葡萄牙或步希腊爱尔兰后尘

本周欧洲债市头绪繁多，继上周以高达3.686%的收益率发行了6个月期国债后，葡萄牙将于1月12日发售3年期和10年期国债；13日，意大利和西班牙也将分别发行3年期和5年期国债。

密集发债筹资，令欧元区高负债成员国**成本迅猛上升。分析人士担忧，葡萄牙很可能将成为继希腊和爱尔兰后，第三个寻求欧盟和**货币基金组织联合援助的欧元区成员国，并成为欧债危机新的“风暴眼”。

葡萄牙面临**考验

1月10日，葡萄牙10年期国债收益率上涨至7.44%，再次刷新欧元区成立以来的*高纪录。

葡萄牙财政部长桑托斯承认，激增的**成本已将该国推向悬崖边缘。分析人士认为，10年期国债收益率升至6.5%以上便将产生难以承受的成本，而7%的借贷成本对于经济增长缓慢的葡萄牙而言，实属不可承受之重。瑞银货币策略分析师贾瑞·贝里称：“在如此糟糕的市况之下，葡萄牙和西班牙即将进行的国债拍卖引人担忧。”

据德国《明镜周刊》援引德国和法国**官员的言辞报道称：“为避免葡萄牙债务问题继续扰乱市场，拖累西班牙和比利时等国，导致不可收拾的局面，德法两国希望尽快将葡萄牙纳入欧洲金融稳定机制的保护之下。”分析人士初步预计，各方援助葡萄牙的金额将在600亿至800亿欧元之间。

欧盟成员国财长将于1月17至18日举行会议，预计此次会议将就是否援助葡萄牙的问题给出更为清晰的答案。目前分析人士普遍预计，葡萄牙申请援助只是时间问题。

巴克莱资本分析师劳伦斯·布恩表示：“如果国债收益率继续攀升，葡萄牙将难以摆脱申请援助的命运。”德意志银行经济学家吉尔斯·莫伊克指出，葡萄牙**将在年前4个月内面临*大的发债压力，而该国银行业也将在1月和2月进入再**高峰期。在此情况下，预计葡萄牙在短期内寻求外部援助是合理的。

欧元崩溃说再度盛行

1月10日，欧元兑美元一度跌破1.2900，*低触及1.2873，创自2010年9月14日以来的*低水平。11日，欧元汇率继续震荡下行。上周，欧元兑美元汇率累计下跌3.4%。在过去12个月中，欧元兑美元累计跌幅达11%。

德国商业银行表示，欧元区债务问题对欧元走势影响严重，预计未来数周内，欧元还将承压走低。

欧债危机**以来，欧洲一体化格局的深层次弊病饱受各界批评，欧洲央行前任*席经济学家伊辛是少数坚信一体化有利于欧洲整体利益的人士。然而伊辛对欧元的态度也转为悲观，他指出，个别成员国经济状况不健康的过程越长，对欧洲货币联盟的危害就越大，“欧元的日子可能已是屈指可数”。

知名对冲基金经理加特曼10日预计，德国将不会继续支援希腊等高负债国家，欧元集团不排除解体的可能性，未来数年内欧元区可能分裂为南、北欧元区。