马光远：通胀成头号大敌 宽松货币政策谢幕

11月10日晚间，央行决定：从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 .5个百分点。这是央行今年第四次调整存款准备金率，考虑到这次调整的时间恰好选择在10月份经济数据公布的前夜，政策意图和针对性一目了然，就是通过收缩流动性应对目前日益严峻的物价走势。

自9月份CPI**年内新高3.6%之后，整个物价的走势并没有随着“翘尾”因素的逐渐消除而回落，无论是食品价格，还是非食品价格，都呈现一个普涨的态势。

从影响价格上涨的因素看，在翘尾和积极性因素消除之后，货币的**大放水成了影响价格的*主要因素，各国货币超发现象严重，而美国*新的量化宽松货币政策，使得**性通胀隐忧渐显。总体来看，推动价格上涨的因素远远高于抑制价格上涨的因素。

笔者认为，对于今年的整体物价走势，价格主管部门和业界一直存在着严重的误判，在货币供应充足，国家对房地产进行大力调控，自然灾害频发的情况下，对于居民生活用品价格的上涨，有关部门总是以“翘尾因素”，以特殊情况，以短期原因给予解释，这导致今年宏观政策在对物价的应对战略层级明显偏低，一直没有把预防真正的通胀提升至重要的战略位置。

根据历年中国物价上涨的基本规律，明年的上半年将成为物价集中**的**，季节性因素再加上货币流动的滞后效应，严重通胀的凸显期将在明年下半年。这种情况下，我们必须旗帜鲜明地提高通胀在公共政策中的战略级别，将防止“通胀预期”的政策及时转型为防止恶性通胀集中**的政策，并将之视为未来影响中国经济社会的头号大敌。

控制通胀*当其冲的是收紧货币和改变负利率，而且*起码应该在年内再加息一次，减少民众对通胀的恐慌，一旦对通胀放松警惕，把这只魔鬼从瓶子里放出来，要再使它回到瓶子，恐怕就太难了。

经济增长绝不能以高通胀为代价，简单追求高速度，而不顾居民幸福感的发展思路已经被“十二五”规划所抛弃，中国经济要追求速度，但经济增长的速度应该增加民众的幸福感，而不是相反，没有幸福感的速度，只会导致经济的畸形发展和居民在收入增长上蹈入“失去的十年”。