爱尔兰债务危机，终结还是开端？

图表：爱尔兰金融援助请求已获欧盟批准 ***发

爱尔兰**２１日结束先前犹豫态度，同意接受欧盟和**货币基金组织援助，解决当前债务难题。这意味着，短短７个月内，涵盖１６个经济体的欧元区已有２个国家向欧洲金融稳定基金申请救援。不到一个月前，该基金*席执行官克劳斯・雷格林曾宣称：“欧洲已经度过*糟危机。”如今的情况不仅证明上述判断错误，还引发担忧：爱尔兰之后谁会陷入危机？

多米诺骨牌何时倒下？

欧盟和ＩＭＦ急于出手援助，因为担心爱尔兰成为倒下的“多米诺骨牌”，其发酵中的债务危机一旦**将波及欧洲其他国家、全面**欧洲债务危机。

因为影响力有限，爱尔兰经济出现在各大投资银行分析报告中往往被冠以“**”字样，以区别于德国、法国和英国等欧洲“核心”经济体。然而，爱尔兰“债台高筑”却直指“核心”经济体。**清算银行数据显示，截至今年３月３１日，欧洲银行因为爱尔兰经济所承担风险不下６５００亿美元，其中英国、德国和法国是爱尔兰的三大海外“债主”。爱尔兰债务占英国、德国和法国的国内生产总值比例分别为７％、４.５％和２％。英国银行是爱尔兰的*大“债主”，因此承担风险２２００亿美元，其中包括向爱尔兰银行提供的４２０亿美元贷款。德国向爱尔兰银行提供贷款高达４６０亿美元，共承担各类金融风险近２０６０亿美元。

尽管包括苏格兰**银行在内的多家欧洲金融机构表示，上述风险目前尚在可控范围之内，爱尔兰银行业的不良表现仍然引起市场恐慌。今年９月以来，爱尔兰**接管了３家银行，并计划继续紧急**、对其他银行进行资产重组。爱尔兰**已经为此紧急注资４５０亿欧元。随着各大银行资产重组继续推进，爱尔兰**势必向市场注入更多资金，进一步恶化财政赤字。目前业界普遍预计，２０１０年爱尔兰的财政赤字将达到当年国内生产总值的３２％。正是出于对爱尔兰未来偿债能力的担忧，市场上爱尔兰发行的１０年期国债价格大跌、一度推高收益率至９％，达到德国同类型债券收益率的３倍。

半年前，希腊因为债券市场**无力濒临破产，不得不向欧盟和ＩＭＦ求援，*终获得１１００亿欧元贷款度过危机。债券市场的恐慌极具传染性。爱尔兰债券收益大幅上涨可能削弱市场信心，进而推高欧元区其他国家市场**的成本、将债务沉重的弱小经济体逼向破产边缘。随着爱尔兰国债收益率上升，葡萄牙、西班牙和意大利等国的国债收益率都有不同程度上扬。刚刚度过破产危机的希腊经济增长缓慢，随着所获贷款接近２０１３年偿还期限，随时可能重入债券市场**并再次碰壁。债券市场的异动令欧盟和ＩＭＦ警觉，欧洲理事会常任主席赫尔曼・范龙佩甚至用“生存危机”来形容局势紧迫。