斥巨资持股却被剥夺话语权 中投公司成大摩傀儡股东

美国联邦储备委员会8月31日宣布，允许中国投资有限责任公司收购摩根士丹利10%左右拥有投票权的普通股。中投同时发表声明，将不寻求摩根士丹利的控制权，也不会寻求对摩根士丹利运营施加影响。美国法律规定，只要拥有超过4.99%普通股，就拥有公司重大事项的话语权。这样一来，中投对摩根士丹利的投资，既出现了近60亿元的账面浮亏，也沦为一个纯财务投资行为的傀儡股东。

虽然获得了美联储获准收购的批准，但却被逼发表声明不得影响摩根士丹利的运营，中**司目前不但面临投资*额浮亏，更丧失了其一直以来希望得到的大摩控制权和话语权。分析人士表示，中**司今后即使能**股权不被稀释，也将变成一个傀儡股东。

根据美联储周二公告，美联储批准了中**司收购大摩10%具有表决权股份的要约。但美联储在公告中称，中**司已经**不会影响大摩的运营方式，此项间接投资是被动投资。据了解，2007年12月，中**司耗资56亿美元购买了摩根士丹利可转换股权，2009年6月，中**司又耗资12亿美元在二级市场增持摩根士丹利股票，两次收购共耗资68亿美元，以*新汇率1美元兑换6.811元人民币计算，中**司投资摩根士丹利共斥资463.15亿元人民币。

本报在此前报道《中**司身陷大摩三菱联合暗算》一文中提到，中**司目前持有大摩9.86%的普通股，而一旦日本三菱UFJ集团持有的优先股转换为有投票权的普通股，中**司的股权就会被稀释为7.68%，控股比例大受影响。而此次美联储发布的公告就预示着，即使今后日本三菱UFJ集团将优先股转换为普通股，中**司可以没有阻碍地通过二级市场增持的方式，将股权比例**到原先的水平。

而问题出在中**司做出了“不影响摩根士丹利运营方式”的**，也就是说，即使中**司能够维持较高的控股权，仍将丧失对大摩的话语权。美国法律规定，只要拥有超过4.99%普通股，就拥有公司重大事项的话语权，而中**司做出该**后，就让自己成了坐拥10%股份却无法说话的空头司令。

分析人士称，中**司目前只能“走一步算一步”。一方面，面对账面浮亏近60亿元人民币，中**司已经没有退路。但作为大股东的中**司今后一旦在公司事务上与大摩管理层发生分歧，美联储肯定会站到大摩一边，中**司则难逃傀儡股东命运。