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央行6月19日重启汇改的决定,使上半年销售量已经明显增加的人民币理财产品更加红*;而这背后,则是外币理财产品销售的 “雪上加霜”,以及银行等机构对其发展方向的迷茫。
外币理财市场整体受创
根据WIND统计数据,6月14日至6月20日,人民币理财产品发行量为157款,占比83.03%;美元理财产品新发12款,占比6.35%;港币理财产品发行9款;澳元理财产品发行8款;欧元理财产品发行2款。
而汇改重启后的**周,即6月21日至6月27日,根据WIND在售产品统计口径,人民币理财产品为95款,美元理财产品8款,澳元理财产品8款,港币理财产品4款,欧元理财产品2款,英镑理财产品1款。
另据普益**监测数据显示,6月18日至6月24日,33家银行共发行196款人民币理财产品,较前一周增加近百款。
理财**表示,目前汇改对外币理财产品市场的冲击较大,银行对产品结构性的变化,还没有明确的方向性判断。
社科院金融研究所理财产品中心研究员太雷在接受 《每日经济新闻》记者采访时称,根据该中心的统计数据,受汇改重启的影响,近期外币理财产品的数量明显减少。
太雷认为,从宏观方面来看,汇改重启意在稳定经济,对出口和**的升值压力是一种缓解。“汇改对外币理财产品市场的影响,主要是因为对人民币的升值预期,使商业银行减少了投资币种为外币的理财产品发行量。”
太雷并指出,实际上汇改的启动并不等同于人民币必然升值,而是对汇率形成机制的改革。“不过,这次汇改以来,人民币确实存在币值单边上扬的趋势,市场对人民币升值有比较强烈的预期。”他表示,这直接导致银行缩小了外币理财产品的发行规模。
分析影响需区别对待
同时,太雷表示,外汇类理财产品,一般分为两类:投资币种为外币的理财产品和挂钩标的与汇率有关的理财产品。“所以,汇改对外汇类理财产品的影响,*先要区分外汇类理财产品的分类,区分投资币种是人民币还是外币。”
“如果投资币种是外币,那么人民币升值肯定是有负面影响的;但如果投资币种是人民币,挂钩标的是美元兑欧元,那么人民币升值对这种外币理财产品是有益的。”
但中国汇改重启,人民币升值预期增强,对其他主要国家货币的走势有一定的关联性影响。太雷称,这方面的影响比较复杂。“比如前一阶段人民币对美元升值,但对欧元或澳元是贬值,所以汇改对外币理财产品的影响,还得具体产品具体分析。”
以澳元为例,太雷分析,澳洲的矿产资源丰富,其出口有力支撑了澳元币值的强势。“澳元的商品货币属性比较明显,是世界范围内相对比较强势的货币;在大宗商品结算领域,澳元是除了美元以外的主要商品货币之一。并且在**经济比较疲软的时候,澳洲央行**开始加息,所以澳元受的影响比较小。”
数据显示,去年10月至今,澳洲央行连续加息六次,澳元年利率从原来的3%提高至当前的4.5%。目前澳元1个月期理财产品预期年收益率为3.7%,6个月期理财产品预期年收益率为4.8%;中国银行近期发行的汇聚宝澳元期限可变产品,期限为1年,收益率达5.4%。
外汇投资**年收益或至少5%
从投资者角度而言,汇改重启,及其引发的人民币升值预期强化,对持有外币和QDII产品的客户影响较大。银行理财师建议,投资者选择外币理财产品,应将人民币升值可能带来的汇率损失考虑在内。
某大行理财师对《每日经济新闻》表示,虽然国内2.25%的一年期定存利率较低,但美国的利率更低,仅为1.05%。“因此,对于持有外币的客户,如果存定期,一方面有汇率的损失,另一方面也有利率的损失。”
该理财师并称,资金量大的客户,较多地将外币资金存在外资行。“因为外资行的利率水平相对较高,可以适当弥补汇率的损失。”
此外,QDII产品投资海外,相对来说风险比较大,尤其是欧元区国家。“目前不建议银行客户尝试欧元理财产品。”
此外,该理财师进一步指出,从操作层面上来看,以前外币打入国内的银行账户后,一般都会存成定期或投资理财产品,但现在从境外进来的外币汇款大多选择马上结汇换成人民币。“一方面是因为外币理财产品的缺乏,也从一个侧面反映了人民币升值的预期。”
与人民币理财产品不同,影响外币理财产品收益的因素除该产品本身的预期收益率外,还需**考虑该理财产品面临的汇率风险。而目前市场预测未来一年内,人民币升值幅度至少在5%以上。
对此,理财师建议,投资者未来在选择外币理财产品时,至少要**年收益在5%以上才能抵消人民币升值带来的汇率损失。
