摩根大通中国投资银行龚方雄:内需股将跑赢大市

数据符合预期

沪深股市回落

据***电 1日国家***公布9月和第三季度宏观经济数据。如市场预期，9月CPI同比增长3.6％，创出23个月来新高。不过，20日央行加息已在一定程度上缓解了市场对于通胀压力的担忧，因此当日公布的数据对A股市场影响有限。上证综指上行乏力，选择回到3000点整数位下方盘整，深证成指也同步回落。银行股集体走弱，令金融保险板块跌幅居前，成为拖累股指下行的主要原因。

沪深股市当日双双高开后始震荡走低，沪指收盘报2983.53点，跌幅为0.68％。

在前日加息后，国家***公布数据，现实经济依然向好。摩根大通中国投资银行副主席龚方雄认为，中国加息反映**确定经济复苏的势头，有利于重建市场信心，未来股市还会震荡上扬。投资者必须投资在占内地GDP比重愈来愈大的产业，如消费和服务业便受惠**拉动内需的政策，这是投资回报跑赢大市的秘诀。

他认为，未来股市还会在震荡中上扬，原因是股市占估值仍被低估，未来**增长不俗。以MSCI中国指数为例，估值较历史平均水平仍有差距，相信年底前可上升15%，现时至明年底则有近40%的上升空间。内地股市方面，年底前上证指数上升10%不足为奇，明年更有望上试4000点。

他补充说，内地上市的中小型股份估值已很高，但大盘股或蓝筹股的估值却很便宜。

看好消费和服务业

选股方面，龚方雄提醒投资者，必须投资在占内地GDP比重愈来愈大的产业，这是投资回报跑赢大市的秘诀。当中，消费和服务业将是投资的**，因为未来两者占中国GDP比重将愈来愈大。现时内地消费占GDP比重不足40%，与发达国家的70%差距甚远，未来发展潜力大；内地服务业持续扩张，当中以金融服务、医疗、卫生及**业有较大的发展空间。

亦偏爱基建股

此外，他还看好受惠城市化，并跟基础建设相关的产业。工程机械、水泥、因基建而带动的能源和大宗商品等，都是受惠的股份。“十二五规则”**培育七大战略性新兴产业，其中之一的新能源产业如风电、太阳能等，亦是他偏爱的行业。