银信合作新规重在控制信贷扩张

银监会日前下发了《中国银监会关于规范银信合作理财合作业务有关事项的通知》，规定自发布之日起，对之前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行应严格按照要求将表外资产在今明两年转入表内，并按照150％的拨备覆盖率计提拨备，并且大型银行应按照11.5％、中小银行按照10％的资本充足率计提资本。

中国银监会在叫停银信合作产品一个月后，再度发文规范银信合作业务。要求银行将银信理财资产在今明两年内全部转入表内，还要按150%的拨备覆盖率计提拨备。银监会同时指出，信托公司的**类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。分析人士认为，下半年银行信贷规模将受到压缩，银行流动性将收紧。

银行热衷银信合作原因有三

银信理财合作，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。

具体程序是由银行作为发起端，通过销售理财产品集合资金后，由银行作为单一委托人将资金信托给信托公司，向目标公司发放贷款。这些公司基本都是银行的长期稳定客户，资产质量较好，且大部分占用银行的授信额度，*终的风险是在银行端。这种方式使得央行调节经济政策的工具失灵，所以*近央行**政策叫停银信合作。

据了解，银行热衷信贷类银信产品的原因有三：一是银行方面获取收益颇高，其从信贷类银信产品收取的手续费比例约为1%-2%，加上资金托管费等费用，银行获取的相关综合利润可能甚至超过利差收益；其二，银行可以借此留住因信贷规模控制而无法获取贷款的客户；其三，银信产品属表外业务，不占用银行资本金，以此可以规避监管层的资本约束。

新规重在防范信贷扩张风险

2010年，监管层将今年全年的信贷额度定为7.5万亿元，但上半年，银信理财产品发行量却出现“井喷”，截至6月底，已发放的规模在2.5万亿元左右，远远超过去年全年1.78万亿元的总量，占据全年信贷预期的1/3。

事实上，银信理财合作业务自2007年起步以来，成为银行规避信贷监管的*佳手段。今年全年的信贷额度不过7.5万亿元，上半年2.5万亿元的银信理财产品几乎与信贷额度旗鼓相当。这不能不让监管层担心信贷量与流动性。

有分析人士认为，在暂停银信合作之后，银行将无法再像从前那样将贷款转移到表外，信贷发放将被严格控制。监管部门进一步要求将银信合作理财资产全部转入表内，则显示了其对银行通过银信合作转移信贷资产的担心，同时也再次明确了其控信贷总额的决心。

此外，银信合作业务井喷导致的“银行资产表外化潜藏风险”，显然已被银监会上升为2010年银行业应关注的主要风险，与不良贷款双控压力加大以及房地产行业贷款风险隐患上升看齐。

新规或将利好信托业

银监会此次下发的《通知》还规定，信托公司的**类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。

据中信证券的*新研报统计，**类银信合作理财产品的存量规模约1.6万亿元左右，占目前银信合作产品的总规模达到80％。目前信托公司均已超过30％的监管指标，预示着**类银信合作不能再展开。

某信托公司人士表示，银监会此举既是为抑制银行信贷扩张风险，同时还鼓励信托公司加强自主**管理能力，而**鼓励通道业务。

据了解，银信产品多数由银行占据主导地位，信托公司从中所获得的收入是极为微薄的“通道费”，从中只挣了千分之三，甚至*低万分之五的手续费，利润率偏低。因此，限制银信规模对信托公司的收入影响有限，或许更有利于信托公司转向收入更加合理的其他业务。

业内**人士还表示，此前由于竞争过度导致银信合作业务无序发展。若不是去年末111号文的**，信托公司在通道类业务中*取的手续费比率依然会停留于千分之一到万分之八。银信合作的规模虽受到限制后，收入未必减少很多，因为信托公司的议价能力提升。同时，在银信理财产品受到余额比例控制之后，银行零售客户的理财需求和机构客户的投**需求依然存在，这些客户可能直接走信托渠道，而不是简单借助信托的通道，主动管理的机会反而更多。因此，新规或许对信托业而言也是一次机会。