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今年以来,发行规模超2.5万亿元的**式增长,使得银信合作理财产品*终被紧急叫停。7月初以来,银监会对银信合作产品亮出“红牌”令金融理财市场变数顿生,这意味着超过半数的银行理财产品面临绝迹。
那么,此前钟情于银信理财产品的投资者该何去何从呢？业内人士指出,当银信合作被叫停后,在力争本金安全的前提下,能获得稳定收益且流动性强的投资品种将成为投资者的“新宠”。
市场有望迎来一波“低风险热”
道理很简单,此前银信理财产品之所以能*爆成为市场主流理财产品,主要源于其稳定收益预期。这种产品一年期的收益率通常在4%左右,是银行一年期定期存款利率的近两倍,进而得到理财客户青睐。
据银率网统计,今年第二季度,信托类产品占银行理财产品总发行量的63.7%。业内人士表示,银信合作被叫停后,大量理财客户需要根据自身的情况考虑相应的替代产品。但是,银行理财产品中的结构型产品风险较大;而类存款产品则收益较低,很难战胜通胀。
在此情况下,具有稳定收益特性的债券基金又成了部分闲置资金的投身之所。事实上,已有基金开始积极跑马圈地寻找市场“契合点”,以期成为填补这片空白的主角。它们一改之前的“冷板凳”待遇,甚至成为了市场中资产配置需求强烈的“稀缺资源”。
如应运而生的嘉实稳固收益债券基金,7月28日开始发行,从控制风险角度来看,其*创在债券基金中加入**机制,具有“类**”的特点。公开资料显示,该基金采用护本目标抬升机制、固定比例投资组合保险机制、债券组合风险控制措施等多种本金保护机制,有效锁住基金净值下行的风险,能满足投资者获得稳健收益的需求。
此外,从流动性的便利和投资成本方面看,该类产品每个基金交易日可赎回;而包括银信理财产品在内的大多数理财产品在到期前却不能变现。
华泰柏瑞上证红利ETF基金经理张娅分析认为,随着银信产品骤停浪潮的延续,大量资金可能会转战其他低风险渠道。在这一背景下,具有多重**机制设计,且收益稳固、变现灵活、成本低廉的基金产品无疑会受到更多关注,市场有望迎来一波“低风险热”。
固定收益类基金迎来销售良机
因此,国内一家**基金公司的市场部人士表示,现在固定收益类产品机会来了。
事实上,不知是否是巧合,7月份银信合作叫停之后,基金公司固定收益类产品成为申报主流。
据了解,7月中旬,***在官方网站上*次对证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况进行公示。根据公示,截至7月9日,7月共有8家基金公司的新基金申请材料被***接受,分别为中欧增强回报债券型基金、交银施罗德**趋势股票型基金、华商盛世策略精选混合型基金、天弘永泰分级债券型基金、鹏华丰润债券型基金、银华信用双利债券型基金、金鹰主题优势股票型基金和富国可转债基金。
8家公司申报的8只新基金,债券型基金竟然多达6只。
截至7月16日仍在发行的14只基金中,固定收益类产品数量也显著提升,1只货币型基金,3只债券型基金。7月15日,业内*只“类**债基”――嘉实稳固债券基金获得***批复,立即受到业界专家的关注。
而在5月份之前,固定收益类基金屈指可数,60余只基金产品中,仅有2只货币型基金,3只债券型基金。
目前,基金公司固定收益类产品募资份额约在20亿份之上。
同时,**型基金也将趁虚而入。鹏华基金产品规划部总经理王瑞锟表示,在境外,大多数**基金是在3年**期结束后就会直接清盘。但对于内地基金公司来说,显然不愿意花很大的精力去做一个只能存续3年的产品,所以对**基金进行了创新,在一个**周期结束后集中开放申购,然后再转入下一个**周期,这样就为**基金永久存续提供了可能。但问题在于,3年**周期结束后的市场环境是个未知数,这就是**基金的风险。
超短期理财产品成投资热点
7月以来,随着银信合作产品的锐减,相应地,投资票据、债券、货币市场的风险较低超短期理财产品同时成为投资热点。此外,券商集合计划的突出表现,可能成为钟情于银信合作产品的稳健型投资者的又一新选择。
据*新统计数据显示,受累于银信合作叫停,7月底信贷类理财新产品锐减至19款,而在6月末,银信产品的发行量为108款。但至7月末,以票据、货币、汇率投资为主的3个月以下的超短期理财产品多达105款,占比68.18%,成为绝对主力。
一位资深银行人士透露,一些稳健的投资者几年来都在投资信托类理财产品,如今突然叫停了,这类投资者肯定会选择替代品,一些风险较小的结构性理财产品便成了“新宠”。因此,不少银行趁机加大此类产品的投放力度。如中信银行就推出了“期期赢”和“假日赢”,华夏银行也推出专门投资债券的28天理财产品。
其中,华夏银行28天理财产品是挂钩境内的债券,预期收益为2.25%。中信银行理财专家表示,在信托类银行理财产品停发的这段“空窗期”,结合目前市场的整体环境,投资者应把握“稳健性”和“高流动性”这两个原则,在保证自己资产不缩水的前提下,依据市场的变化进行积极的资产配置策略。
与此同时,钟情于银信合作产品的稳健型投资者除了银行产品,很有可能在资本市场寻找新的替代品,而券商限定性集合计划无疑将在后市争抢银信叫停后留下的千亿元蛋糕。
由于债券市场的*爆,让债券资产配置比例较高的限定性集合计划收益高涨。据统计,截至7月28日,在券商集合计划年内收益率排名前十位中,限定性产品占据9席,成为绝对的赢家。其中,凭借聚宝盆A和债券优化两款限定性集合计划的优异表现,中信证券成为券商集合计划*大的赢家。
中信证券人士认为,股票资产配置比例较低,债券资产配置比例较高的限定性集合计划符合下半年的市场走势。对于投资风格稳健的投资者,在目前的市况下,持有限定性集合计划不失为明智的选择。这是因为,一方面现阶段A股市场走势的不确定性较高,反弹的高度及可持续性值得进一步观察,操作难度较大;另一方面,债券市场总体波动性较小,持有高信用评级的企业债可较为稳定地获得票息收益。
