股改公司大股东成了大忽悠 中国外运注资久拖未决

截至目前，约有64家上市公司的股东在股改说明书中**资产注入，因各种原因，其中超过10家公司仍未**兑现其**。

每逢新年，人们就会祈愿“所有不好的都留在过去的一年，然后重新再出发”。然而，这对于那些未能按时兑现股改**的上市公司来说，困境恐怕将是未来一时难以摆脱的困扰，他们不仅需要面对监管部门的责令整改，也将面临广大投资者的声讨。

2010年的*后**，央企中国外运长航集团有限公司旗下的外运发展收到一份沉甸甸的文件。文件是北京证监局对其下发的行政监管措施决定书。

决定书中指出，该公司控股股东中国外运没有按照2006年通过的股权分置改革方案向外运发展注入资产，违反了《上市公司股权分置改革管理办法》规定。

北京市证监局要求，外运发展在收到通知的10个工作日内，向其报送上述问题的解决方案、解决期限及责任人。至此，外运发展成为A股**家因未履行股改**而被责令整改的上市公司。

1月4日，外运发展将北京市证监局的通知转给中国外运。中国外运是中国外运长航集团有限公司的控股子公司，目前持有外运发展约63.46%的股份，为后者的**大股东。

事情的起因是这样的，2006年，外运发展通过了股改方案，当时，控股股东中国外运**“自股权分置改革方案实施之日起36个月内，经外运发展股东大会审议通过并报国家有关部门审批后，向外运发展转让部分**资产”。但是截至目前，中国外运却并未向上市公司注入资产。因控股股东注入资产问题迟迟不能解决。

资料显示，2006年10月30日为外运发展股权分置改革股权登记日，11月2日公司复牌。3年限期早在2009年11月3日到期。

针对此事，外运发展2009年11月5日曾向广大投资者道过歉，并解释，股改实施之后，控股股东所拥有的相关空运业务资产受市场竞争和业务量下降的影响，资产质量大幅下滑，因此已不具备注入的条件。

随后，中国外运还曾打算将旗下中国外运大件物流有限公司51%的股权转让给外运发展。并**若大件公司在未来3年内任意年度的实际**数低于**业绩，将以现金方式补足差额。2010年2月8日，这一项目经外运发展股东大会审议通过。但8个月后，外运发展又一次放弃收购，原因是大件公司2010年净利润金额可能大幅低于预测金额。

知情人士认为，中国外运注入资产计划久拖未决的根本原因，是该公司的航空货代和快递业务资产从数量到质量，都难以满足上市公司的要求。这两项业务本身属于轻资产型业务，可供注入的**资产并不是很多。

外运发展未能如期兑现股改**，这让先前因下注大股东资产注入会兑现**而买入“外运发展”的投资者大为不满。更有投资者表示，对于大股东这种不讲诚信的行为，将通过法律手段维护自己的利益。

然而，两市未履行**的绝不仅外运发展一家，据公开数据统计，截至目前，约有64家上市公司的股东在股改说明书中**资产注入，因各种原因，其中超过10家公司仍未**兑现其**。

有资料显示，狮头股份2007年通过股改方案，公司**大股东太原狮头集团**在股改完成后，将其拥有的与狮头股份主营业务相关的矿山资源择机转让给上市公司。但是，从2007年下半年起，太原市政府提出了西山生态建设规划，并对西山地区化工、建材等类型的企业实施搬迁，太原狮头集团却一直没有动议兑现股改时转让矿山的**。

2008年，煤炭价格持续上涨，火力发电企业的发电成本大幅上升，利润空间下降。华电能源股东原本股改时**注入铁岭公司的经营状况与股改**时相比大幅度下滑。公司于2008年底公告称，华电集团目前若将其注入到公司，则对公司经营业绩的提升起不到正面作用，**该项工作难以如期完成。

而有的上市公司干脆对股改**事项不作任何表态。中体产业在2006年股改时，国家体育总局体育基金管理中心**在未来适当时机，将可提供的**资产尽可能优先注入上市公司。但适当时机到底是什么时候，谁也不知道。

这些公司未能兑现股改**，尽管有着各种各样导致未能按时资产注入的制约因素，但在投资者看来，股改**不能儿戏，无信不立。童芬芬