团购网热潮背后的资本大战

从2010年3月中国*家团购网站——美团网在中国开始运营，团购网站以其飞快的速度在各个城市中发展。目前，拉手网已经在北京、上海、广州、深圳等一线城市及100多座二、三线城市迅速发展。爱帮团目前也已覆盖全国265个主要城市。团宝网现在更是覆盖了全国300多个城市。

截至2010年11月，我国市场上已经有大大小小近千家团购网站。而杭州市场上，也先后出现了很多的团购网站，如团宝网、团委会、生活帮等等。专业化妆品团购网站VC团相关负责人表示：现阶段，国内团购模式的热度正在持续上升中。

2010年几千万人数的客户数量，年9.8亿元的交易规模，团购网站的不断发展，让团购网站在2010年备受关注。

而在团购市场*大交易量的背后，是风险资本地不断进入。而今，现有我国风险资金单笔投入*高已达1.1亿元，极大加速了团购市场的发展。

它们是怎么**的

风险投资者红了眼

团购网站迅速发展的背后，网站的**能力也开始显现。据悉，团购网站的**模式其实还是比较简单的，主要由三部分构成，包括商家提供给团购网站的佣金、商家根据实际业绩给予网站一定比例的利润以及商家提供给网站与网站提供给客户的折扣差。

从某商家处了解到，该商家除了向某团购网站提供一定比例的佣金费外，网站另外收取商家一定的广告费，即只要产品在网站上展示，网站帮商家拉了500位顾客去消费，就付500人的广告费用，如果有1000人，就按照1000人收费。而各个网站与商家的合作模式也会根据产品、规模等有所调整。

简单的**模式，高额的利润空间，让每一家网站都想成为中国的Groupon，可以在上线的第7个月就已经**，**年营收达5000万美元。而中国的各家团购网站也不负期望，从去年3月开始至今，各家团购网站**能力不断提高。

截至目前，拉手网年销售额已近10亿元，每月以****的速度持续增长，进入了100多个城市，注册用户超过300万。另一大型团购网站——团宝网2010年5月份北京公司就已经实现了**，8月全国公司实现**，而今其月销售额已经达到**元。而爱帮团**能力也在不断上升，未来实现高**额也是指日可待。

风险投资者红了眼

团购网站高利润空间所昭示的网站前景，足以让风险投资者眼红。而今国内团购市场扩张让各路风险投资者蠢蠢欲动，都希望Groupon网站创造高利润神话在中国的团购网站上重演。

从2010年3月开张至今，团购网站拉手网已获得两轮近6000万美元的融资，公司估值从初创时的100万美元蹿到了如今5亿美元。

阿丫团也不甘落后，2010年5月获得来自盟动力资本的1320万元人民币。此后阿丫团更是获得山西财团1.1亿元的高额投资，成为行业内赢得单笔投资*大的团购网站。而酷团网5月27日正式上线运营，上线前已获得浙商创投1000万人民币投资。

此外，包括美团网、满座网等多家团购网站正和风险投资商在接洽中。

受到国内团购市场发展迅猛和美国团购网站的成功运作影响，很多投资者对于团购网站未来的发展充满了信心。

此前，拉手网宣称，拉手网受到不少VC的关注，在如今的第二轮融资计划中，很多VC想投，但已经投不进来，更是造成了舆论轰动。团购网站的风险投资成了各方眼中的“香饽饽”。

团购网站是如何“烧*”的

虽然有报道称，团购网站软件系统的价格仅为3000到10000元，成本很低，然而团购网站在扩张过程中进入新的市场，无疑需要大量的人力、物力，而财力更是不可缺少的一部分。

除了网站软件系统的购买外，网站支付系统、企业信箱、短信服务等造成的费用都需要资金的支持。此外，各类人员的维护费用是网站发展过程中一笔*大的费用。

“网站流量、合作厂家、消费者信任以及技术支持是创建团购网站不可或缺的四个部分。”饭统网CEO臧力在接受记者采访时说。而这些离不开资金的不断支持，有了资金，团购网站才能不断发展。

网站发展成熟之后，一些团购网站更是将大量资金投放在广告上，以期通过广告效应打响品牌，扩大网站在各个城市的影响力，拉大与同行之间的距离。

金沙江创投合伙人朱啸虎表示，在团购网这种商业模式下，实现小规模的**并不是问题。但是想要把利润空间从现在的10%提高到50%，就必须提高自己的行业地位和市场占有率。

*的数量多了，网站各项性能才能被更好地维护，行业地位和市场占有率才能提高，才能使团购网站做出规模拉开与同业竞争对手之间的差距。

如今拉手网、美团网等大型团购网站已经在北京、上海、广州、深圳等一线城市以及很多二、三线城市开展业务，而随着网站的不断扩大，所需要的投资成本也在不断上升。而小型网站的规模化发展也需要风险投资的加入。

66倍收益的奇迹会在中国重复吗

在对美国团购网站Groupon的投资中，几家大的风险投资机构，*高的风险投资回报率可以到达66倍。而*少的两家风险投资机构俄罗斯投资公司DST和巴特利风险投资公司其投资回报率也有5倍多。

*大的风险资金支持的背后，团购网站竞争异常激烈。相对于Groupon网站的成熟运营模式，对投资者来说，国内团购网站的风险资本投资回报率尚不明确，没有具体的数值可以供风险投资机构参考。

而从国内团购网站的**现状来看，除了拉手网等几个少数网站已经开始**外，多数网站目前还没有**能力。这些网站现阶段主要任务是扩大市场，吸引尽可能多的客户。而随着58同城、千橡互动、淘宝网、网等*头的介入或即将介入，对于很多的团购网站来说，**也就会愈加困难。

原Google中国总裁、现创新工厂总裁李开复此前也曾表示，团购这种模式在中国的前景并不被看好，创新工厂因此也放弃了投资国内的团购网站的计划。

除了团购网站本身门槛比较低外，国内各家网站的佣金比例也远低于与国外团购网站30%-40%的佣金比。对于为了低价而消费的客户来说，相较于高品质的服务，低廉的价格起了决定性因素，因此商家很难通过口碑获得回头客。

如今，团购市场上风险资本的迅速涌入，让很多人跟风而至，却忽略了团购网站的投资风险。往往在风险资本进入之后，团购网站的后续运行与操作会被投资者忽略。

华兴资本创始人包凡对团购网持保留的意见，认为国内各团购网站从Groupon学到的是表面，有没有学到其核心能力和技术，还不好说。而由于市场进入门槛较低，缺乏明晰的商业模式，随着市场竞争的激烈化，团购网站未来**能力还是有待考验的。

“从机构投资的角度来说，市场还处于早期的探索阶段，谁能赢还不一定。”一些风险投资家也对团购网站现阶段的发展抱谨慎态度。

上市，到资本市场去融资

各家团购网站风风火火地计划融资，也有不少大型的团购网站开始计划上市，希望通过上市，在资本市场上获得更多的资本支持。

对国内团购网站来说，团购模式的日趋成熟化发展，符合了市场发展的规律。而国外网站的发展状况，也为其今后地不断发展提供了经验。团购网站通过IPO获得更多的资本支持似乎也是无可厚非。

而从风险投资人的角度来说，他们*终还是希望所投资的企业*终能出现在资本市场上，或者被一个更大的企业并购，以此获得*大的收益。

深港产学研创业投资有限公司董事长厉伟认为，很少有投资人希望跟企业长期分红，而上市或并购成为了风险投资机构高投资回报的来源。

记者了解到，目前已经有几家团购网站开始构建网站上市计划。有消息称，团购网站糯米团所在的千橡互动计划通过*次公开募股筹资至多10亿美元，已经聘请了投资银行，为明年上半年在美上市做准备。如果发展顺利，千橡将在2011年“更加关注上市”。

其他各家团购网站也不甘落后，纷纷发表声明，表示会尽快上市。团宝网去年10月20日宣布，公司计划三年内在国内上市，如果进行海外上市，上市的时间表将进一步提前。拉手网负责人吴波也曾公开表示，希望拉手网可以在未来两年左右时间内上市。而此前深圳市几度团购网CEO麦华彬也表示说希望做行业的NO.1，做互联网的*头企业，两年内争取上市。

然而也有业内人士认为，团购作为一种促销手段，算不上好的商业模式。而现阶段我国团购市场发展不成熟，以目前的现状不应该过多地关注上市。很多网站目前也还没有能够达到上市条件，草率地追求上市会让团购网站今后的发展留下很多后遗症。