友达 奇美电Q4亏损 Q2可望转盈

2011-08-06来源 : 互联网

台湾TFT-LCD液晶面板大厂友达光电、中华映管预计将于2011年1月下旬举行法说会,奇美电子也拟于1月底公布2010年营运成绩。由于北美地区第四季液晶电视销售仍显疲弱,加上TFT-LCD面板厂商第四季又遭逢液晶电视LCD TV面板价格持续下跌、新台币汇率升值,以及来自欧盟违反竞争法之罚金等等变数冲击,摩根士丹利证券认为,包括友达、奇美电2010年第四季获利表现,都将较上季转差。

展望2011年,摩根士丹利证券则预期,由于中国大陆市场经过农历春节促销后,可能会出现回补库存需求,使得2011年**季面板出货情况保持平稳,并使电视面板价格于**季底触底。随着回补库存需求释出,以及新产品机种上市推动,面板价格将有机会于4月份展开反弹,使得TFT面板厂商在历经2010年第四季大额亏损、2011年**季亏损缩减后,可望在2011年第二季转亏为盈。至于上游零组件厂商的业绩,则可能会更提前在3月份就开始反应。

尽管液晶电视面板价格,在第四季持续走跌,26-37寸等较小尺寸电视面板第四季价格跌幅约5%-10%,40-42寸以上之较大尺寸电视面板,第四季价格跌幅达15%-20%,原本市场预期,此将有助于液晶电视年终促销。不过,根据观察,美国市场2010年第四季LED背光液晶电视销售仍有些疲弱,使得TFT-LCD面板大厂第四季必须承受业绩下滑的压力。

主因是美国地区的液晶电视整体销售情况在圣诞节结束后降温,有些电视厂商的库存量多出约2星期。主要的库存又以LED背光液晶电视较多,因为LED背光电视的价差,至于CCFL冷阴极灯管背光液晶电视的库存则是健康水位。不过,多数电视厂商并不担心近期液晶电视的库存状况,因为她们的目标锁定在**杯赛季的促销和折扣。

对于面板厂商来说,影响第四季业绩的变数,除了北美市场销售仍显疲态以外,还有电视面板价格持续下跌、新台币汇率升值,以及反托拉斯诉讼相关费用提列等等。摩根士丹利证券预估,友达、奇美电2010年第四季获利都将较上季转差。

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