一季度超短期理财产品收益率创纪录

**阅读 更多 2011年一季度的银行理财产品市场的开篇，与2010年颇为类似，延续了超短期产品*爆的行情。不同的是，没有再把超短期产品界定为假日理财品。而是作为理财产品中的重要的一类出现。 受加息影响，不少中短期债券类理财产品，纷纷调***。整体来看，今年一季度的银行理财产品，同比呈上升趋势。 让人意外的是建行的一只证券投资类理财产品，*终收益率高出预期近两倍，因为收益突破上线，银行发出了终止通知。 超短期产品惊喜连连，北京银行的14天超短期产品，年化收益高达8.23%。超过之前民生银行和交通银行创下的6%的收益记录。 城商行两极分化 据普益**数据显示，，除农村信用社及部分城市商业银行以外，一季度以来共2293只产品到期。其中交行和民生银行到期产品*多。到期产品之中，超短期产品占比超过三成，共751只。 一季度到期理财产品，统计的21家银行中，10家银行的产品到期数量超过百只。 据《普益**2010-2011年银行理财市场年度报告》统计数据，2010年民生银行、工商银行、中国银行、交通银行4家银行理财产品发行规模均超过万亿元，仅工行就超过2.2万亿，预估银行理财产品市场规模近10万亿。 产品发行规模大小，并不能决定产品收益的高低，理财期限也是一样，到期的产品之中，整体来看，城商行表现**，平均年化收益率*高的是宁波银行为4.06%，北京银行居第三位。而上海银行垫底，仅为2.49%。 大部分股份制银行收益表现较好，平均值居**。而国有银行中，表现*差的是发行大户是中国银行，平均年化收益率不及一年定期存款。 到期产品之中，从产品期限也可以看出，收益高低与理财期限并不成正比。各家银行表现出了各自不同投资风格和理财期限偏好。 建设银行是所有银行中，理财期限*长的银行，平均理财期为287天；渤海银行则刚好相反，理财期限*短，仅为42天。 建行产品收益翻倍 建设银行的理财产品业务发展的较为低调，发行数量较少，也没有追赶流行，发行大量的超短期理财产品。 一季度到期的银行理财产品之中，建设银行利得盈2009年第1期现金选择权产品，年收益率约为8.70%，收益**。 利得盈2009年现金选择权理财产品于2009年4月10日成立，按照产品说明书的约定将于2011年4月30日到期。 产品募集资金投资于攀枝花新钢钒股份有限公司股票，以获得鞍山钢铁集团公司提供的第二次现金选择权。目前，攀钢钢钒的二级市场股票价格已超过第二次现金选择权的价格。 现金选择权的含义是：交易过程结束后，需要支付交易标的物的一方可以选择实际支付交易标的物，也可以选择以现金方式履行交割手续。 由于价格突破预先设定上限，建设银行发出终止通知。通知称“决定于二级市场减持攀钢钢钒股票，并决定于2011年2月1日提前终止该产品，提前终止投资者年收益率约为8.70%，超过产品说明书中预期年收益率4.5%” 这款产品发行之初设定的预期收益及风险级别并不高，4.5%的预期****率，在银行理财产品之中，属于收益居中的一类理财产品。然而由于二级股票市场的波动较大，*终获得这样的结果，对于投资者来讲，是有惊喜的意外。 银行理财产品之中，将挂钩标的设定为现金选择权的产品并不多，建行的这只产品具备一定创新性。 超短期收益创纪录 北京银行的“心喜”系列人民币14天SHIBOR利率挂钩产品，*终年收益率为8.21%。作为超短期产品，这个收益率同时刷新，交通银行和民生银行创下的6%的收益记录。 这款产品与SHIBOR走势挂钩，属于浮动收益的理财产品，收益本金都有损失的风险。加息预期较强，同时多次提高存款准备金率，远期SHIBOR走势呈上升趋势，因此风险降低许多。 该款产品设定在理财期间内的收益率与起息日，当天与2W-SHIBOR利率挂钩，假设起息日，当SHIBOR利率为年利率S，则扣除销售服务费后，客户年化净收益率Y为：S-0.3%。 从2W-SHIBOR利率来看，确实在2月初创出新高，利率超过8%。 在财政紧缩的市场环境下，长期SHIBOR依然保持为上升趋势，逢加息及提高存款准备金率的政策节点，短期SHIBOR会随之有所波动，正适合选择挂钩利率的超短期理财产品。 华夏垫底四只零收益 从到期产品收益来看，华夏银行创盈7号亏损较多，同时还有四只与A股挂钩自动赎回型理财产品，收益*终挂零。 虽然*终产品收益为零，从产品设计上来看，还是颇具创新性。 产品挂钩标的为4只股票的平均价格，理财期限虽然为一年，但是设定了四个提前终止期限。假设4只股票的平均价格较初期上涨超过5%或者10%，则*终产品终止，获得收益为同期定期存款的2.58或3.11倍。 产品运行期限越长，则*终获得预期收益越高，也就是说，如果*终运行一年后，四只股票的平均价格上涨超过预期，则获得年存款利率的2.58或3.11倍。 然而，2010年股票市场呈现震荡走势，选定的四只股票并没有走出良好的行情，这四只产品股票价格没有突破上限，*终获得零收益。