挂钩黄金理财品收益差距大 专家：看清挂钩方式

这几天金价的疯狂涨势让人叹为观止。8月8日，国际金价一口气冲到每盎司1700美元以上;8月9日，又一口气冲高到每盎司1778.30美元。尽管昨日金价的涨势明显放缓，但是避险情绪引发的黄金投资热情依然高涨。

记者发现，近几年银行发售了不少跟黄金沾边的理财产品，但是民生银行5.38+0.152.87%中国银行2.97+0.020.68%在金价连续创新高的行情下，有些产品的收益却不尽如人意。

挂钩黄金产品收益差距大

根据普益财富发布的7月份理财产品报告显示，民生银行的“非凡资产管理黄金投资2号理财产品(G02)”受益于黄金牛市，到期年化收益率高达15.3772%。据悉，该产品2010年11月26日开始投资，投资对象为上海黄金交易所黄金挂牌交易品种，产品于2011年7月15日提前终止。投资者以认购金条的方式参与该产品，如果在观察期金价涨幅超过建仓价格的10%，则产品提前终止，银行以现金形式向客户分配理财本金及收益。

不过，并非所有沾边黄金的理财产品都分享了本轮黄金牛市，一款外资行发售的黄金产品尽管尚未到期，但由于金价突破挂钩区域上限，投资者将只能拿到0.36%的年化收益率。

恒生银行在去年9月发行的“节节胜”黄金挂钩保本投资产品。该产品挂钩于国际黄金价格，投资期限为1年，投资起点为10万元人民币，运作期限为2010年9月30日至2011年9月30日。 据了解，该产品预设了金价的交易区间，其中金价上限为初始金价的120%，金价下限为初始金价的80%。根据测算，如果在投资期内，黄金价格一直处于交易区间内，投资者可获得的最高年化收益率约为11.99%。如果在投资期内，黄金价格曾经突破交易区间，产品到期后，投资者只能取得0.36%的年化收益率。

从去年9月底以来，国际金价的涨幅将近37%，也就是说，金价已经突破了“节节胜”的价格上限。

购买挂钩类理财产品要谨慎

尽管都搭上了黄金的牛市行情，不同的挂钩产品却有着完全不同的表现。银行理财人士告诉记者，这是因为不同产品的挂钩方式不同。目前商业银行推出的黄金类理财产品的设计区间可分为看涨型、看跌型和区间型等。看涨型是只有金价上涨才有可能收益，看跌型则是金价下跌才能获得收益，而区间型产品则要参考金价的波动幅度，一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间，产品到期时不仅收益率较低，更有可能获得零或负收益。

理财师提醒，由于挂钩型产品的设计相对比较复杂，投资者在选择挂钩型的理财产品时，不仅要对挂钩对象有足够的了解，还要正确判断挂钩对象的未来走势。如果投资者认为金价在未来一年内可能出现震荡行情，既不会大涨也不会大跌，可以选择挂钩金价的区间型产品;如果投资者认为金价可能会大幅上涨，就不宜选择区间型的挂钩产品。

记者发现，最近一段时间，银行的挂钩型理财产品频频出现零收益或超低收益。如最近中行的一款挂钩型产品到期，仅获得0.36%的实际收益，其挂钩对象为四只港股，挂钩方式也是区间型。而上个月，部分银行挂钩汇率、股票的多只产品也均以零收益告终。