重要利好将推动PTA继续走高欧美市场

综述：周四PTA期货继续震荡上涨，走势强于预期。期货合约维持近弱远强特征。PTA 5月合约较1月合约收盘价终于由贴水变成升水。本周以来PTA期货持续上涨主要受国内外宏观面利好推动。国内经济政策微调，货币政策放松预期增强。国外欧盟二次峰会达成一揽子解决欧债危机的协议，美国最新公布的就业和GDP数据好于预期，缓解了市场对欧美经济陷入衰退的担忧。市场风险偏好迅速升温导致美元被大量抛售，美元指数破位暴跌，刺激包括原油在内的国际大宗商品大幅拉升。尤其国际油价突破90美元关口后继续强劲攀升，带动石化中间体价格走强，PX价格后市有望再次上涨，对PTA成本支撑作用显现。

不过PTA下游需求疲弱。我国纺织服装外需下滑，导致终端纺织市场行情持续低迷，并不断向上游传导。在PTA期货大涨之时，下游涤纶长丝、短纤、瓶片上涨乏力。聚酯产品产销率处在回落中，库存增多，聚酯工厂对PTA现货采购意愿不强，抑制了现货涨势。短期在宏观面诸多利好因素刺激下，PTA期货后市仍将震荡走高，冲击9000关口。

周四PTA期货震荡上涨。主力合约TA1201以8702开盘，高开2点，早盘一度上冲8786后大幅回落，最低下探8616，之后再度震荡回升，至收盘上涨54点收于8754，持仓量增加1124手至25.7万手，成交量116.7(-46)万手。5月合约上涨1.29%收于8778，较1月合约升水24点。

从盘后持仓情况来看，TA1201合约永安期货多单减仓3538手至20448手，中财期货空单减仓2570手至8826手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为7101(-2416)手。10月27日PTA注册仓单为111张，减少0张，有效预报为1张，合计112张(560吨PTA)。

现货方面，买盘跟进的积极性仍然不高，成交情况仍未见放量。内盘卖方报价在9000元/吨，外盘方面，台产报1170美元，气氛继续僵持，买卖双方差距明显。江浙PTA现货成交价为8950(+0)元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1165(+0)美元/吨，折合人民币价9262元/吨。

下游市场聚酯涤纶行情平稳。江浙地区主流工厂涤丝产销继续下滑，多数工厂在6-8成，局部工厂较好能够勉强做平。

国际油价方面，受欧元区达成解决债务危机协议，美国就业与GDP数据良好等众多利好刺激，10月27日纽约原油期货12月合约大涨3.76美元或4.2%收于93.96美元/桶，ICE布伦特原油12月合约上涨2.9美元或3.1%收于112.08美元/桶。

上游石脑油现货价为869.5(+3)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1281(+16)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1523(-7)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8910元/吨附近。PX-石脑油价差为654美元/吨，PX盈利304美元/吨。

终端市场，10月27日中国轻纺城总成交量为761(-13)万米，长丝布类成交651万米，短纤布类成交110万米，其中棉布40万米，TC布约18万米，TR布约28万米，人棉9万米。

技术面上突破短中期均线压制。