金融监管将提升国家竞争力

日前，历时一年多，长达1000多页的美国金融监管改革法案终于跨越重重阻力获得通过。美国金融监管的改革蓝本，一方面是对肇发危机的**和美国金融监管制度缺失进行的反思。另一方面也凸显出奥巴马**试图重整美国金融体系，重振美国金融竞争力，重塑**金融****权的战略意图，这势必对未来**金融监管体系，乃至**经济金融格局产生重大而深远的影响。

一直以来，美国自诩其金融市场的运作和监管机制为**典范，但金融危机以无可辩驳的事实，暴露出美国金融监管体制存在的重大缺失，正是这些缺失导致殃及**的金融危机。

美国之所以出现金融监管缺失有着深刻的**化背景――在过去的20年中，世界经济金融格局发生了根本性的变化，世界经济进入金**本主义时代。而金**本主义的发展改变了原有宏观经济运行的方式和表现形式，出现经济虚拟化和货币虚拟化特征。在此情况下，资产价格波动、银行运作模式、各类金融创新产品及其风险溢价等都出现了有别以往的规律和新的系统性风险，货币政策发挥作用的基础条件、传导途径、作用效果也发生了重大变化。而美国金融监管制度和监管模式严重滞后于金融创新、金融风险评估度量工具不足、无视金融投机资本的道德风险、对资本市场与银行体系的联动监管缺失，令金融风险无限积聚，使泡沫破裂的灾难性后果超出了金融体系所能承受的临界点，终于**灾难性的危机。

另一方面，金融监管缺失也与美国经济社会的价值体系相关。新自由主义经济理论是近30年来美国宏观经济管理的理论基础。这一理论的核心是自由市场经济。而自上世纪80~90年代末，美国先后通过了《1980年存款机构放松管制和货币控制法》、《1982年吸收存款机构法》、《1982年证券交易委员会415条款》等金融法律，*终实现了利率市场化、金融自由化、私有化和银行业的混业经营模式。混业经营提高了金融企业的效率，也把金融风险扩散到整个金融系统。

而此次危机之后，美国危机*理和金融监管的思路发生了重大转变：从2008年3月开始的《现代金融监管构架改革蓝图》，到2009年3月《金融监管改革框架》，再到刚刚通过的美国金融监管法案，三份金融监管改革方案的核心是注重提升美国**的**、注重扩大美联储的职能、控制金**本的过度投机、注重保护投资者利益。其改革的深度与广度都是美国金融监管体系史上史无前例的。

从刚刚通过的金融监管改革方案的核心内容来看：方案充分体现了“强干预、增权力、补缺陷、堵漏洞、护民众”的特点。特别是方案强调增强美联储的**性和管辖权，从以往美元购买力的守护者、宏观经济的保护者，跃升为“超级调控者”和“超级监管者”尤为值得关注。这反映了美国试图正通过金融监管体系的重塑形成国家的新竞争力，以扭转在金融危机中美国国家信用的塌陷。

对于我国而言，我国金融监管体系进行全面改革的时机因为这场危机而提前成熟。虽然，我国处于金融潜化阶段，金融结构、金**产与资源分布以及金**产管理组织发展还比较滞后，但是随着外部风险的加大和本土金融体系的发展，我国建立符合现代金融风险特征的，涵盖制度监管、市场监管、全程监管、协同监管等形式的监管框架，已是大势所趋。同时后危机时期，金融监管体系正在成为新的博弈的杠杆，金融监管也成为国家新的核心竞争力，我国如何在**资本流动风险的监管、各国汇率波动的监管以及红利分配方面，参与**监管体系建设也刻不容缓。