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从2011年起，中国将实施积极的财政政策，货币政策则由“适度宽松”回归到中性定位的“稳健”。在这种情况下，普通投资者该如何管理自己的钱袋，做好理财规划？
>>焦点解读
不会过分紧缩
2011年实行宽财政与紧货币配合，宽财政意味着信贷的增加，无法彻底紧货币。从历史经验看，货币政策恢复常态并不意味着紧缩，而意味着不断调整政策保持经济的稳定。这是2008年以来中国处理经济危机的常态。2008年年初的从紧转变到年末的宽松，2010年从年初的适度宽松到年中转变为稳健，到2010年年中以后货币已经收紧，银行间拆借利率与民间拆借利率越来越高。
明年将加息
明年央行将继续回收过剩流动性以防通胀加剧，新一轮加息周期或将到来，但货币政策转向料不会对股市、楼市造成明显冲击。货币政策由适度宽松转为稳健，显示货币政策逐渐回归常态化，目前市场各方机构和专家普遍预计明年新增信贷规模将从今年的7.5万亿元降至6.3万亿-7万亿元，广义货币供应量增长15%；全年加息三次左右，存款准备金率仍将上调。多数专家认为，2011年的货币政策较前两年稍显紧缩，但相对于经济增长常态来说基本适中，能够保证经济增长的正常需要。
物价暂不落
通胀治理是个世界难题。客观上讲，2003年以来，我国的货币口径是“宽”的。特别是2006年以来，每年经济中被注入的货币净头寸都在1.5万亿元以上。今年5月份由于欧债危机加剧以及对国内经济“二次探底”的担忧，央行三季度在公开市场净投放头寸9470亿元，加上6月19日“汇改重启”，外汇占款猛增1万亿元，因此造成投放的净头寸增加了1.9万亿元之巨，货币环境极宽。流动性过剩导致物价被推高，资产泡沫化严重。金融研究机构银率网分析师表示，政策本身要保持一个连续性，不能收过头，所以明年可能还要忍受通胀，整个物价还会高位运行。
>>投资建议
西南财经大学信托与理财研究所副所长罗志华表示，在通胀背景下，建议投资者应该更加重视所配置资产的流动性和盈利能力。通过保持所配置资产的流动性，可根据情势和机会将持有的资产池进行自由配置和转换，以提高收益率，规避通胀和央行加息的双重影响。
短期产品灵活自如
银行理财产品投资起点不高，除部分高风险结构性理财产品外，投资风险相对股票、基金、私募等权益类投资品较小，比较适合于普通投资者。
明年如何选择银行理财产品，罗志华建议首先可以选择收益率相对较高的短期产品、滚动式产品、开放式产品代替活期存款；其次，可以选择间接挂钩物价的结构性理财产品，如挂钩消费类股票、挂钩医药类股票、挂钩石油价格等的结构性理财产品，一般说来这类挂钩标的在通货膨胀背景下都有不俗表现。
中行高级理财师表示，如果您的钱还不知道应该怎么用，或者是短期内不知道如何处理的话，可以选择购买短期理财产品，如货币型基金、银行的人民币短期理财产品等。这些短期产品都有一个共同点：期限短、本金安全、收益比同期存款高、流动性好。
建行专业理财讲师也建议，市民可以拿年底闲置资金购买短期理财产品，尤其是在加息的情况下，短期理财产品比较容易操作，可根据需求灵活进出市场。
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有价证券
配置权益类证券
将有限资产配置于具有抗通胀能力的权益类证券，如资源类、消费类股票，以及投资偏重这类股票的证券投资基金、券商集合理财品。罗志华表示，在加息的背景下，股市可能会出现下跌，甚至暴跌，但由于通胀的影响，这类公司的业绩会有较大幅度的提升，从而推动股票内在价值的上升而跑赢大盘。
如酒类股票，随着今年以来各大酒厂提高售价，酒类上市公司业绩较去年有了明显提升，股价也一路走高。普益银行理财师工作平台提供的消费类股票数据显示，五粮液、贵州茅台、泸州老窖等酒类股票从7月到上周五，均实现了50%以上的涨幅。今年大量消费类基金发行，正是从侧面反映了投资机构对这类股票的长期认同。
货币政策回归稳健，在市场眼中更多是收缩流动性，遏制通胀预期的走高。对此，理财专家建议，货币政策转向，使得明年的投资市场面临的不确定因素增多，投资者在参与股市、期货等高风险理财产品的同时，最好适当配置债券、货币基金、黄金等低风险理财品种，既有利于均衡投资风险，跑赢通胀的可能性也较大。
基金投资
明年一季度值得期待
南方基金上周发布的投资策略报告显示，股市震荡上行的基础依然存在。政策和经济的博弈仍将主导明年的市场走势，而政策选择上也会依赖经济和通胀的变化进行相机抉择。整体来看，明年将延续震荡上行的趋势，行业轮动的速度将加快，行业配置的重要性显著提高。
对于目前的市场形势，国富中小盘基金经理赵晓东认为，当前市场主要会持续以窄幅震荡为主，而明年一季度行情较为值得期待。整体来看，明年或将延续震荡上行的趋势。
赵晓东同时表示，比较看好明年的投资环境，主要原因得益于两方面：一是明年是“十二五”规划第一年，项目投入较多，地方政府也给予较大的支持力度，特别是明年1000万套保障性住房的建设，这些对明年经济提供有力支撑；另一方面从政策面来看，政府明年会以稳健货币政策为主，而流动性相比今年不会太差，在转型深化的背景下，2011年中国经济将呈现增长、通胀可控的格局。总体上看，政策和经济的博弈仍将主导明年的市场走势。
在具体行业配置上，南方基金认为明年将延续震荡上行的趋势，行业轮动的速度将加快，行业配置的重要性显著提高。2011年重点配置方向为：以工程机械等为代表估值低、增长确定的先进制造业；不受国家价格管制的通胀受益板块；受益于消费升级和收入提升的一线白酒、品牌服装等；适当配置保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸显的权重板块。
在主题投资方面，2011年是“十二五”规划的首年，“十二五”规划强调要大力发展七大新兴产业，新经济仍将是2011年主题投资的重要方向。新兴产业投资关注以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新兴产业，以及节能环保产业的设备投资为主。
房屋贷款
提前还贷要酌情决定
由于明年物价依然高位运行，生活成本依然很高。而央行继续加息，将大大增加借贷成本，建议贷款买房的朋友赶紧提前还贷，以免增加不必要的支出。不过以下三类建议慎重考虑：第一类，首套房贷客户不宜提前还款；第二类，公积金等额本息还款已到还款中期，这时选择提前还款也不太划算；第三类，公积金等额本金还款期已过1/3。
京城专业个贷机构伟嘉安捷表示，对于首套房贷款，享受下浮15%以上优惠利率，并且提前还贷的金额较小，这类人群提前还贷反而不划算。况且如果这部分人群选择提前还贷，日后再贷款购房的话就要算第二套房，贷款利率则要上浮1.1倍，倒不如有余钱时存入银行，充分利用首套房低利率优惠，还可以防备不时之需。
不过，伟嘉安捷指出，并非是所有借款人都是不适合提前还贷的。一方面，对于贷款年限在20-30年期的借款人，如果手中资金充裕可以选择分段提前还贷。因为贷款年限越长，意味着所还银行的利息越高，所以贷款期限较长的借款人可以选择在还款初期部分提前还贷，可以节省利息支出；另一方面，如果借款人手头也没有更高收益的投资项目，并且有能力将房贷尾款一次性提前还清，是可以考虑提前还贷的。
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