由可口可乐收购汇源想到的

可口可乐收购汇源，表面看起来，似乎无疑是一桩天作之合：一家成功的中国果汁饮料生产商，在吸引了诸多的追求者之后，*终相中一位情投意合的伴侣，而这位合意人选恰好是***大的软饮料制造商。对于中国的企业主而言，这意味着一份价值24亿美元的丰厚嫁妆；国外饮料制造商则买通了通向快速发展的、潜在的*大市场的道路，而这个市场正是它一直未能征服的。整件事好得令人难以置信，事实也正是如此。但是3月18日，这起合并被监管部门否决。据说经过六个月的慎重考虑，监管部门指出该起交易将有损竞争和消费者选择。可口可乐公司总裁兼*席执行官穆泰康（muhtar kent）在一份正式声明中对此决议表示失望，但亦表示尊重这项决议；汇源公司则为失去一次行业扩张机会而感到惋惜。

**媒体对此事的反应更加尖锐。《华尔街日报》称，“中国将吊桥高高悬起”。可口可乐的收购提案是对去年新**的中国反垄断法的一次高调测试，同时也引来了民族主义者的反对意见。这个决议是否表明贸易保护主义的幽灵已经出现，而反垄断法也将如怀疑论者所担心的那样，被用来迎合民族主义？

**认为该起并购案背后所涉甚多。一些人认为监管部门对贸易保护主义之本能作出了让步，但是另一些人则认为，中国今年已对并购活动更加开放。事实上，他们指出，该案例证实了中国并购监管部门专业性的成长，并在反垄断法的解释方面树立了一个有用的先例。

可口可乐-汇源并购案介绍

汇源公司创始人兼总裁朱新礼是此次交易中*大的输家。朱拥有汇源公司42％的股份，如果并购成功将进账74亿元港币。朱将汇源从一家山东小企业发展成为总部设在北京的大集团，之后于2007年在香港交易所上市。目前，汇源占有10％以上的果蔬汁饮料市场，以及40％的纯果汁市场。

朱新礼曾经透露过希望卖掉企业的愿望。汇源就好比是一个待字闺中的少女，“时机太早，就不够成熟，”他曾经对媒体表示，“太晚的话，她就太老了。选择*佳合作时机对汇源才是*合适的。”过去，汇源曾与其他公司建立过合作关系，合作时间有长有短，成果也不一而足，这些企业包括已经垮台的德隆、台湾统一集团以及拥有21％公司股份的法国达能集团。

但是对朱而言，与可口可乐的交易是一次解脱。如果交易获批，他的计划是集中上游产业链的活动，比如水果种植和包装盒制造，这两个环节也是汇源*成功的部分。（出售的只有上市的汇源果汁集团公司：果园场、水果加工和其他上游业务部门不在交易之列。）

在决议公布后次日，汇源股价应声下跌40％，但是之前也并非风平浪静。部分观察家认为汇源集中精力扩大产能是战略性失误：2008年上半年利润缩水（但是全年利润增加7.1％）。尽管汇源将2008年上半年利润缩水归咎于原材料通胀，但据《21世纪经济报道》，不够有效的市场营销和停滞不前的产品种类也是在责难逃。国泰君安证券公司的分析师罗磊在接受《财经》杂志的采访时指出，公司的营销技术“并不高超”。从这个角度看，将公司出售给可口可乐也是为了纠正这些问题。

从可口可乐公司的角度来看，收购汇源将是切入诱人的中国果蔬汁饮料市场的一次契机，这是与其**战略相一致的举措，即在传统碳酸饮料基础上实现产品多元化。去年，尽管**的碳酸饮料需求量有所减少，中国的果蔬汁饮料市场仍然增长15％，达到20亿美元。可口可乐公司已经占有半数以上的中国软饮料市场，在果蔬汁饮料市场的市场占有率约为10％左右，但是仍然需要进入纯果汁饮料销售市场。

尽管24亿美元的出价在去年9月初显得还有意义，但是随着金融危机带来的浩劫，24亿美元的标价现在已经显得过高。据报道，可口可乐董事会成员中有人表明了反对立场。有人甚至怀疑，公司在政府关系和公关方面所采取的保守做法，是否掩饰了他们的想法的转变。对可口可乐而言，中国政府驳回投标决议所引起的情绪也许也算是一种安慰。

中国商务部以卓越的中国企业家的愿望落空为代价来让国外*擘脱身的理由是什么？监管部门将决议的原因表述为收购将会对竞争产生不利影响。“集中化将使生产果汁饮料的中小企业的生存空间变小，这会对中国的果汁饮料市场的竞争结构产生不健康的影响。”商务部如是认为。因为消费者可能会面对较高的价格和较少的选择。