保利单宗购买地王未来命运

仅仅一个月，保利在北京的项目西山林语就涨了4000块*。6月14日，二期公寓开盘，均价12000多元，7月底就提到了均价16000元。

2005年的北京地王项目，成为2009年涨价的***。

地王的诱惑

2008年，保利选择了低价入市。保利方面认为，去年的入市价格是一种“低开高走”的价格策略。一位了解西山林语的营销高管告诉记者：去年的环境下，保利只能选择低开，当时周围还有大量低于保利成本价的房子。

更直接的原因是，在2009年保利的增发未落实前，保利和绝大部分的地产公司一样，资金也未见得宽松。保利一期开盘时间是2008年中，当时保利的高负债一直饱受关注。 保利地产2008年的净负债率为0.82，在保招万金四家中处于*高，和行业的均值0.46相比，也高出甚多，当然这和保利地产“高负债、高杠杆、高成长”的战略有关。

保利的全国化扩张过快一直是保利高负债的成因。即使不算2009年以来保利拍地王用的55亿元，保利在各地“地王”上就耗费了百亿元。而保利2008年整年的营业收入是155.2亿元，净利润22.39亿元。高速成长的保利，2008年的营业收入和净利润已经是历年*高。

而过去3年中，保利单宗购买地王耗资*大的一次，42亿元的广州金沙洲项目进展也并不顺利。2007年9月11日，保利地产以21.2亿元和20.8亿元夺得广州金沙洲b3701a02和b3701a04两幅地块，楼面地价分别高达8769元/平方米和8112元/平方米,直到2009年初都未有动工。这2块地王后期因为新购置土地降低了平均成本，才于新近有了开工迹象。显然，冲高的“地王”在交付高额的土地出让金后，转身成为商品房建设用地时，“开工”投资的消耗更为浩大，对于强势集权的公司而言，“全国一盘棋”成为资金平衡的日常行为，而保利的高杠杆要求的资金高速度运转，使“现金池”把全国各地的项目连接在了一起。

6月14日，西山林语二期开盘，单价约12000元，数千人在售楼处等待500套房子摇号，多数人无功而返，当天保利又拿出300套房子摇号。但在楼盘涨到16000元/平方米之后，西山林语一次放了200套房子出来，开盘当天卖了120套。虽然战果依然丰硕，但没有了往昔的辉煌。这个**平方米的大盘未来命运会是如何，谁也无法预测。