事件:公司公告称,宁夏**自*区***将所持宁夏建材集团的51%国有股权无偿划拨给中材集团。宁夏建材集团为**大股东,持有有限售条件流通股份6975万股、占赛马实业上市公司总股本48.36%。中材集团将成为赛马实业实际控制人。
点评:中材集团在赛马实业外的水泥资产约有1700万吨,包括和中材水泥,主要分布在新疆、陕西、广东、湖南、江苏等地。中材集团水泥产业规划目标为“十一五”末期,水泥生产能力达到4000万吨以上。中材集团未来对旗下水泥产业的整合方式将对赛马实业造成*大影响。收购报告书中给出了赛马实业的发展目标:到2010年,水泥生产能力达到1500万吨,实现区内**者的目标。
由于宁夏市场空间有限,要实现发展目标,赛马实业有可能会将水泥产业扩展到宁夏以外。我们给予“增持”评级。