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9月18日，上证指数再度跌破3000点，收于2962.67点，全天大跌97.59点，跌幅3.19％。在此前的四个交易日中，有三天以阳线收盘，市场比较活跃。因此，很多市场参与者对周五的急速下挫感到意外。
"没什么特别大的利空消息，像推出创业板、中冶上市、再**、大小非解禁是一直存在的隐忧，不明白为什么**内调整这么快。"上海某上市券商资产管理部认为，9月18日的市场走势是"一阴砸三阳"， 隐含的意义是前期的反弹是一轮"诱多行情"。
找不到上涨理由
"3000点还是比较敏感的位置。3000点要是能稳住，市场还能比较活跃，不会有很大的杀跌动能；但是，一到3000关口，有什么风吹草动，大家都会考虑跑。"北京一家大型券商投资管理部人士认为，9月18日近100点的下跌，本身就是技术位的回调。
"现在就是始终触碰不到60日均线的3100点位置，市场在半年线的2700点附近和60日线3100点，围绕这400点来回振动，多空双方在这狭窄地带来回较量。"某证券公司**投资经理亦认为，9月18日，市场跌破3000点是多空双方较量的正常表现。一个明显的因素是，18日下午14点30分以后，尾盘有很多资金入场。
而这亦是目前大多数机构的担忧。经历8月的调整以后，"资金开始预期等10月或11月出现一波至少500点或800点的行情，但前提是有一大笔资金推动和强大的经济背景来支持。"前述投资管理部人士分析认为，目前来看，市场没有特别明显的促发因素，"找不到上涨的理由"。 "从经济基本面来说，经济还处于财政和货币政策刺激下的打针吃药状态。但这些政策正在逐渐退出，以后经济将回到自然平衡时的状态，预计未来3－4年，经济将在8％－9％之间维持L型的状态，很难在短期内回到10％以上的高峰期增长水平。
而从资金供给来看，"流动性确实在退潮，后续还将有不少资金被分流"，这位投资管理部人士颇为担心大盘股的发行和再**，将再一次对市场造成剧烈的波动。例如，9月21日，中国中冶A股在上交所上市，是今年A股IPO的第二大盘股，总股东仅次于此前上市的中国建筑。
宽松的流动性已经成为过去，这是机构*为担忧的问题。"3000点之上，有1万亿的套牢盘，现在到哪去找1万亿的资金，来推动大盘上涨？"上海一家知名的阳光**董事长认为，市场在年内要回到3400点几乎是不可能的事情，"趋势性上涨的行情已经结束，下半年只有个股机会。"这种想法，正逐渐在机构圈中慢慢地扩散。而在国庆前，提前布局个股机会，成为近期机构的共识。
“押宝”超预期品种
"各方面的数据都在预料之中，所以市场的走势是波澜不惊。市场没有泡沫，就不会有惊喜。现在每个人都在拿着望远镜、放大镜在找超预期的品种。"南方一家大型基金公司投资总监告诉记者，下半年市场就是围绕3000点上下300点波动，不会再有行情，因此，机构纷纷都开始寻找一些超预期的品种。
如今，市场都预期下一波能驱动大盘上涨的因素是业绩增长。因此，提前布局三季度业绩超预期的品种，成为机构们调仓的目标。
"我们是往两条主线上找，一条是消费类，比如医药、零售百货、**白酒等；二是水泥、建材等，下半年投资增速上来，房地产开工越来越快，自然会带动建材、水泥行业的需求。"太保资产管理有限公司内部人士透露，目前机构都在赌三季度企业业绩超预期的行情。
而一向慢半拍的基金，这次也在紧急调仓。"现在就是调仓，把周期类的品种调到泛消费概念上，例如：软件、信息、家电等"，上海一位股票型基金经理说，调仓的风格目标是小盘股，行业目标是泛消费品。
而从市场***息来看，权重股板块遭遇全线减持，机构调仓的迹象非常明显。大智慧超赢数据显示，9月14日至18日期间，主力资金大幅净流出206.6亿元，其中18日主力单日净抛出154.8亿元。数据还显示，房地产、银行、有色金属、钢铁、煤炭石油、运输物流、交通设施券商等权重板块遭资金大幅减持，六大板块资金累计净流出超过140亿。
为此，机构们的共识是"大盘股肯定是上不来，不用考虑了，现在主要是一些交易性的机会，赶紧向泛消费等超预期的品种调仓"。它主要包括经常性消费品、可选消费品、医药、零售、传媒旅游与娱乐属于消费的成长，因为内需拉动经济会带来消费领域中出现***企业。
但值得注意的是，虽然机构都在调仓布局，但他们对此的期望值并不是很高。因为他们判断"业绩增长带来的驱动性行情肯定是有限的，因为业绩的增长本身就很有限，更何况大家早有预期"。
