上市两月农行终破发 银行股“上下两难”

受资本充足率*高可至15%负面消息影响，昨日银行股全面走低，上市刚满2个月的农行A股盘中破发并一路下挫。分析人士指出，银监会已经澄清，对大型银行资本充足率暂无新要求，目前银行股估值较低，下行空间十分有限。

昨日农行开盘价2.68元与发行价持平，短暂震荡后，至10点附近突然下破发行价，并一路下探，午后股价在2.61元处企稳，尾盘略有回升，*终收报2.63元，全日下跌1.87%。成交额达到14.38亿元，较上一交易日放大198%。

农行A股7月15日上市后曾出现过一波短暂上涨行情，*高达到2.88元。但进入8月以后股价迅速回落，并在发行价附近不断延续着“缝纫机”走势，昨日农行因何突然向下破位呢？分析人士认为，个股及行业负面消息影响，加之估值相对偏高，是破发的主要原因。

日前有报道称，银监会拟将大型银行资本充足率要求*高设为15%，中国银监会9月16日下午澄清，目前对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。“负面消息虽然得到澄清，但是提高资本充足率的方向是应该是确定的，因此对银行股股价产生冲击。在工行、建行跌幅都比较大的情况下，农行股价下行也是正常的。”一名银行业**研究员表示。

另有分析人士指出，破发前农行的股价在银行板块中相对较高，由于银行股同质性强，农行没有理由维持相对高估值，近期又受“四大券商护盘农行、买进后可报销佣金”负面报道影响，破发也在情理之中。

值得一提的是，有别于农行A股的弱势表现，H股股价却持续走强，并在13日创出新高，显示境外投资者对农行前景看好。

对于农行A股后期走势，上述分析人士认为，尚难断言调整空间，但破位后短期调整趋势还会持续。对于农行所代表的银行股整体情况，接受采访的分析师认为目前政策存在较多不确定性，行业弱势还会持续，但考虑到估值已至历史低位，下调空间有限。“往下的空间很小，往上的空间再等等。”一位分析师表述到。

农行破发对大盘影响有多大？业内人士认为，尽管总市值排名第四，但农行股价涨跌对大盘影响十分很小。从行业来看，以农行为代表的银行股在市场中权重较大，但银行股下行空间有限，后市不会大幅拖累大盘下行。

“不破不立，农行的破发对市场也可能起到正面影响。”国信证券分析师黄学军认为，农行这样的大盘蓝筹股上市不久出现破发，可能会令后续IPO发行节奏减缓，有助改善市场供求情况。