跌不深、涨不动或成趋势 农行下跌空间已不大

昨日，面临不对称加息和上调资本充足率至15%等传闻压力，银行股集体走弱。农业银行金刚不坏之身被破，股价*低跌至2.61元，且成交量明显放大。在A股“*无霸”轰然倒地和股市“主心骨”银行板块一路下滑的情况下，A股是否将面对又一个转折点？

乌龙传闻致股指下挫

昨天早晨，有媒体报道《传商业银行资本充足率上限将提高至15%》之消息。消息指出，根据2010年上半年五大行半年报数据，在15%资本充足率下，五大行资本缺口*高或达万亿元。其中，农行需要补充的资本和核心资本*多，达到3626.82亿元。

对此传闻，农行快速反应，昨日开盘不到一小时就将之前苦守45天的发行价跌破。

针对 “资本充足率设定为多至15%”的报道，昨日下午银监会澄清，称目前银监会并未上调资本金充足率，目前对大型银行的资本充足率要求仍为11.5％。

中银**银行业研究员李珊珊认为，银监会短期内不会提高银行的资本充足率，因为我国银行监管较为超前，现行资本充足率的要求已经比**水平高。同时，考虑到需要给大型银行以**时间，银监会也不会在短时间内提高拨备。

数据显示，目前我国国有大型商业银行的资本充足率指标为11.5%，股份制银行为10%，一级资本充足率为9%。具体来说，根据16家上市银行中报来看，仅7、8月份上市的农业银行、光大银行尚未达标，其资本充足率分别是8.31%、9.36%。

银行人士分析称，银行在总资本和附加资本达到要求情况下，超额资本0%-4%的要求，未来或许对银行形成压力，但按征求意见稿要求，上述指标自2011年开始实行，系统重要性银行到2012年达标，非系统重要性银行2016年达标。因为还有1年到5年的过渡期，因此对银行的影响并不大。

解禁洪峰再袭*无霸

有机构人士认为，虽然不利传闻已经消除，但农行在未来一个月内仍将接受严峻考验。因为10月15日即将解禁流通的50．32亿股机构网下配售股或将再次冲击农行股价。目前，农行流通股份数量为103．1亿股，而届时，流通量骤增50％的农行A股股价将再次面临“洪峰”检验。

对于农行的破发而引起的市场恐性下跌，民族证券银行业研究员张景表示，目前农业银行股价对应2010年市净率为1.55倍，破发短期内将使银行板块估值下移压力增加，但由于农行估值较低，下跌空间不大。

国诚投资分析师马乾坤分析，澄清传闻后其下跌空间有限，不排除在农行破发之后随着监管政策的逐步明朗而**大盘股走出一波脉冲式行情。