精华制药净利增25.3% 拟每10股转增2.5股派1元

精华制药今日如期公布2010年年报。公司2010年实现营业收入2.74亿元，同比增长5.76%；实现归属于上市公司股东净利润4263.93万元，同比增长25.3%；基本每股收益0.5443元，比去年降低0.44%。

同日公布的利润分配预案显示，精华制药本年度可供股东分配的利润7568.31万元，资本公积余额3.75亿元。公司拟以总股本8000万股为基准，向全体股东每10股派发现金红利1.00元，并且每10股转增2.5股，转增后，精华制药总股本将增加到1亿股。该议案已获得股东大会全票通过。

年报行情被提前消化

年报行情是A股市场历年**季度的重头戏，但持续时间和上涨力度不一定尽如人意。尽管陕国投A出其不意成为“年报**股”，全年净利润达8151.7万元，同比增长86.75%，但其年报行情只是昙花一现。1月17日大盘狂跌3.03%时，陕国投A跌1.39%；昨日大盘微涨，但该股却延续了跌势，*终收于每股9.91元，单日跌幅7.21%。

而精华制药从去年12月28日开始连日上涨，1月4日、1月5日连续涨停，股价一度突破46元/股。由于年报行情被提前消化，近期精华制药已走入下行通道，昨日收于35.71元/股，微涨0.88%。

原材料价格普涨抬高药价

精华制药司目前主要业务是中成药、原料药及医药中间体和西药制剂的研发、生产和销售。主要产品包括王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒、金荞麦片、季德胜蛇药片等中成药，以及****、氟尿嘧啶、保泰松等化学原料药产品和部分西药制剂。

2010年年报显示，除苯乙基酯价格涨幅较小外，其余主要原料均涨幅较大，**材涨价是普遍现象，其中北柴胡价*几乎翻了一番，每公斤从20.73 元涨到40.98元，涨幅高达97.68%，。此外蜈蚣涨价20.83%，每公斤提高到973.45元；川贝涨价15.44%，今年每公斤达817.27元。非**材的原料中，乙醇也从2009年的4.2元/公斤涨到5.61元/公斤，涨幅为33.57%。

原材料价格高涨，使得精华制药主要产品也纷纷涨价。其中保泰松涨价*多，涨幅高达19.39%，而原料药氟尿嘧啶价格则有所下降。

**推进新品大柴胡

在原材料普涨的情况下，降低耗材对医药公司来说更加重要。精华制药表示，2010年，公司通过引进新装置和工艺改进有效实现了降耗降本，制剂生产公用工程及自制王氏保赤丸检漏设施，节约成本 55 万元；氟尿嘧啶环合物母液回收利用、保泰松技术改造，以及替诺昔康、丙硫氧嘧啶等品种技改实现降本增效 110 万元。

另一方面，公司**推进了新品大柴胡颗粒上市。公司将原上浙销售公司分拆为上海销售公司和浙江销售公司，下半年王氏保赤丸、金荞麦片等主要品种已相继在浙江省中标，为进军浙江市场打下基础。新品大柴胡颗粒已相继在江苏、浙江、北京等六个**省市中标，可望在 2011 年取得一定突破。