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6月11日，5月的宏观经济数据即将公布。市场普遍认为，CPI将创新高，央行加息的可能性正在增加。
但另一方面，欧元区国家**的**债务危机不断深化，拖累中国出口行业复苏以及**经济。因此，不少业内人士认为，这可能打乱国内加息的步伐。
北京某****人士分析指出，按照*****的口风以及目前的国内外经济环境，年内加息都不太可能。
欧元区债务危机拖累加息时间再起争论
虽然有分析认为，近期欧元区国家****债务危机，可能会令中国放慢加息的步伐。但瑞银证券*席中国经济学家汪涛表示，由于预计未来几个月中国通胀可能会升至3.5%～4%，中国人民银行有可能在未来1～2个月内加息一次，加息幅度27点。
建信稳定增利基金经理钟敬棣表示：“近几个月，尤其是未来6～7月，通胀的同比数据可能会比较高，但不会成为一个比较大的问题，主要原因是**对房地产的调控以及对地方**平台的整顿将化解经济过热的风险。另外，出口或将有所减缓，这主要是因为汇率相对于欧元有所上升。整体来看，投资的下滑加之出口的减缓，会在一定程度上降低通胀和加息的预期。”
银河证券**经济学家左小蕾也表示，综合目前**国内的大环境和利率政策的影响，第二季度至第三季度初，央行加息的可能性不大。另外，提高名义利率对改善实际利率确实有很大作用，但在目前国内一般消费品产能过剩的情况下，实际产生的边际影响非常小。
此外，美国利率的变化一直是国内利率政策制定的风向标。交银**研究部黄文山预计，由于欧洲国家经济疲弱，加上官方CPI数据显示美国并无通胀压力，预计美联储将会把加息周期延迟至2011年。换句话说，中国加息时间也可能随美国加息周期推后。
宏调影响经济预期经济会否二次探底？
在“4・15”房地产政策出台之后，市场由原来对经济相对乐观的预期转为对于经济增长的担忧，开始担心经济增长的二次探底，导致了股票急速下跌。
建信稳定增利基金经理钟敬棣指出，虽然较高通货膨胀的危险在减弱，但经济从长期或短期看都存在隐忧，“短期看，我们担忧宏观调控是否会导致经济下滑较快，尤其是房地产的调控和地方**平台的整顿所带来的负面影响。”
对此，信诚基金*席投资官、股票投资总监黄小坚则没有那么悲观。他认为，虽然出台了较为严厉的房地产调控政策，但**已开始拉动经济适用房和安居房的投资，相对而言会冲抵商品房投资下降的压力。未来经济的增长不会出现急速的下滑，经济增长不会急速下滑、恶化。”对于未来市场走势，黄小坚认为，相对前期的高增长，经济增长速度可能会放缓一些。此外，基于通胀预期，货币政策也会逐渐收紧。在这样的背景下，市场仍会震荡偏弱。
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央企利润未受经济调整
央企凭借垄断等优势，一直保持着较高的盈利水平。据Wind统计，2009年上市公司净利润*次突破1万亿元，其中，盈利前十大公司的利润总和占半壁江山。这十大公司中，除万科外其余都是大型央企。
国资委表示，到今年底，中央企业总数将调整到80～100家，并将把30～50家央企培育成**竞争力较强的大公司、大集团，这无疑给大型央企带来更加广阔的发展空间。
截至上周末，沪深300指市盈率已低至15～16倍的水平，具备多重优势的央企50指数正在成为最受关注的指数之一，国泰君安证券把*只ETF联接产品的目光锁定在了央企50指数，其战略布局意图明显。
加息预期**债券变局
此前，希腊债务危机下的宽松货币环境，引起了国内部分机构的抢购与追捧。对此，华富收益增强债券基金经理曾刚认为，中长债的强势表现可能会延续一段时间，但盈利空间有限；特别在加息预期日渐强化的背景下，投资者应适度缩短组合久期，以合理弱化加息风险。
他认为，前实体经济形式较好，经济政策更有空间来提前退出，而央行前3次提高准备金率，2次的时机选择都是较为意外的，加息仍可能在年中通胀上行之后发生，而升值与加息的先后关系，需要进一步根据国内外金融形势加以判断，投资将更加注重预见性和主动性，并继续维持年初的配置思路，在已取得的收益基础上，注重控制风险。
