“现货为王”的农产品牛市

即将逝去的2010年， 对**资本市场而言，堪称热*泛滥，游资激荡，乃至草寇**。绿豆、大蒜、生姜等诸多小宗价格带头**，通过有限的耕地面积这一价格中枢，迅速拉抬小麦、玉米等主流农产品价格进入流动性牛市。

管窥**国内游资变戏法般炒高小宗农产品价格的来龙去脉，或许可以得出中国11月份CPI指数暴涨5.1%的奥秘。

市场价格**纵

绿豆是**个惹起国家有关部委怒*的品种。

2010年7月1日，国家发展改革委价格监督检查司、商务部市场秩序司、国家工商总局市场规范管理司联合召开新闻通气会，通报近期依法查处了一批经营者恶意囤积、串通涨价、哄抬价格的违法案件。

其中，吉林省、内蒙古自*区价格主管部门查处了吉林玉米中心批发市场有限公司联合内蒙古扎鲁特旗正达粮油贸易有限公司、吉林省洮南市吉豆经贸有限公司等企业，通过举行会议，相互串通，捏造散布涨价信息，操纵市场价格的违法行为，对会议组织者吉林玉米中心批发市场有限公司按照法定*高处罚额度处以100万元罚款，对协办会议的企业各罚款50万元，对参加会议并相互串通的其他109家绿豆经销企业也给予了提醒告诫。

上述针对吉林玉米市场的决定，依据是一段随后披露的会议录音：该次会议上，一位代表在发言中公开呼吁参会代表不要卖出绿豆，要卖也要少卖。

旋即，绿豆价格暴涨被官方定性为市场价格操纵。

市场炒作者老何正是参加了该次会议后，决定斥资600万元购进300多吨绿豆。他告诉《中国经营报》记者，当时，与会者普遍认为，2009年我国绿豆主产区种植面积同比下降29.03%，单产同比下降49.34%，据此推断，绿豆主产区的产量同比降幅高达64.05%。

“当时想都来不及想，赶紧组织资金买进。”老何表示，即便从官方数据看，2009年绿豆产量也是下降了14.9%。

而在上海青马投资总经理马明超、**基金经理金涛等多位资本市场人士看来，这是一个非常粗浅的道理。“物以稀为贵，既然产量降幅这么大，有人倡议不要卖，是符合价值规律的。”金涛坦言自己也参与了绿豆和大蒜、土豆等小宗农产品的电子盘炒作。

金涛和老何的判断近乎一致，他认为产量下降才是诱发绿豆价格暴涨的**。“如果说老百姓预期大米要涨价，家里买个10袋8袋大米，也算是囤积吗？”老何认为，自己本身就是粮食贸易商，多买几百吨绿豆，肯定不算是操纵市场。

富有戏剧性的是，就在发改委处罚吉林玉米100万元的第三天，绿豆再次暴涨1.8元/千克。

彼时，物以稀为贵的态势，已经悄然演变为现货为王，而**是现金为王。

*多触发囤积热

“我们募集到的资金规模是2009年全年的三四倍，*多得挡也挡不住，无论你是计划买入股票，还是持有期货仓单，抑或参与大宗商品电子交易市场炒作，所有我们接触到的资金，已经没有人愿意让*躺在银行。”金涛说。

老何正是在炒作绿豆和大蒜现货电子盘交易时与金涛在一个市场的客户QQ群里认识的。“那个超级群有300人，个个都是身价数百万上千万的炒家。”老何向《中国经营报》记者表示，大家通过交流，普遍感觉*不值*了，无论存在银行还是投资股市，都不如买点实物来得实在。

金涛也观察到，在2010年上半年，依据市场稀缺度买入大量农产品现货进行囤积，成为相当一部分资本玩家与产业玩家共同操作的把戏。至于他所募集到的资金主要来自那些领域，金涛表示，“肯定不是农产品领域原有的产业资本。”

早在2010年5月，国家发改委副主任彭森就认为，是游资导致农产品价格暴涨。他将炒作过程分为三个阶段。

**个阶段是由于干旱和低温，引发大米和蔬菜价格上涨；第二个阶段，三四月份炒作中药材，主要是三七和薏仁；第三阶段，四月底五月初炒作大蒜和绿豆。干蒜的零售价格到了每斤8元；绿豆的价格涨得更明显，有的超市每斤已经超过10元。

有趣的是，在老何这位现货炒家看来，彭森所讲的三个阶段，结果是正确的，但原因都不对。

“*多得到处都是，昨天1.5万元/吨可以买到的大蒜，今天就变成了1.6万元/吨。”老何说，增量资金鱼贯而入，导致不仅仅绿豆、大蒜被爆炒，夏粮收购一度惊现“*等粮”的局面。

2010年度，记者曾经多次深入山东、甘肃等原产地探究大蒜、土豆价格暴涨的秘密。每到一处，手持现金伺机抢购的现象屡见不鲜，这直接说明，*多是祸首。

草寇或是替罪羊

发改委定罪游资炒高农产品价格的同时，农业部、统计局一度给出与发改委迥异的判断。

2010年5月份，先是彭森给出游资炒作农产品“三个阶段”论；10天后，国家统计局表示“没有证据证明游资大量进入农副产品市场”，**很可能在于天气异常；之后，发改委的声音仍然占据主导，并与商务部、国家工商总局联合发文，向游资递交战书；但又是仅仅过了两天，5月28日，农业部召开了新闻发布会，正式表态“游资炒作不是农产品价格上涨的主要原因”。

“部委”打架“的背后，是他们都迫不及待地想撇清，农产品价格暴涨与自己的管理职责无关。”北艾格等一些农业研究机构的分析师认为，官方发现问题之后，急于*标，却疏忽了流动性泛滥这一根本原因。

东方艾格分析师马文峰表示，如果说2010年上半年是游资在主导农产品价格暴涨，那么，进入下半年后的市场价格走势，则很难用“游资炒作导致物价暴涨”这一逻辑思维来进行解释。

2010年，M1同比增速一度高达3.8倍，其背后隐含的信息，正是大多数商品价格必将追随M1涨幅而起。

汇发中国、凯雷基金等一些PE人士也向记者坦言，在美联储第二轮以及日本后继的量化宽松政策之后，**热*汹涌融入新兴市场国家已成定局。但换个角度分析，即便**热*不进入，中国本身的流动性泛滥已经一度成灾，这直接导致了农产品期货现货价格被爆炒。

在老何看来，自己本身就是一个草寇。无论是在股市、期货市场，还是在大宗商品中远期电子交易市场，进行投资的目的首先是为了自己持有的现金不被率侵蚀。

“资本是逐利的，有关部委应该好好研究，游资为什么会涌入农产品领域？他们哪儿来那么多的*？”老何说。

“如果说2010年的农产品价格暴涨，自始至终贯穿了热*和游资炒作的特色，那么，被资本热炒的品种要么在产能上，要么在需求上，一定出现了很大的问题。”金涛也认为苍蝇不叮无缝鸡蛋，同样道理，有关部门一手制造的流动性泛滥既然一度失控，炒高农产品价格就会成为必然。