退市风起董秘闻声而遁主业难逃亏损厄运

自从***力推六大举措面市后，ST股全线下跌。六大举措中提到，完善上市公司退市制度并先在创业板探索试行退市制度改革，提高ST公司重组门槛等举措。这使得那些“披星戴月”的ST股纷纷被投资者所抛弃。*ST中华A便因“即将摘星”的风险而名列*ST公司退市风险榜单上。更令投资者感到不安的是，在***六大举措刚刚面市之时，*ST中华A的董秘随即就上交了辞职报告。

董秘辞职退位

董秘作为公司的对外发言人随时要承担外界的压力与把握公司的动向。而*ST中华A的董秘在试行退市制度改革刚刚面市的敏感时刻提出辞职，更加让投资者对公司的未来没有信心。公告显示，*ST中华A董事会于2011年11月22日收到公司董事会秘书姚正旺先生的辞职报告，姚正旺先生因个人原因于2011年11月22日申请辞去公司董事会秘书职务。

*ST中华A称，辞职后，姚正旺先生仍担任公司董事职务。上述辞职报告自送达公司董事会时生效。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司将尽快聘任新的董事会秘书，在聘任新的董事会秘书前，公司董事会指定董事长罗桂友先生代行董事会秘书职责。

主业难逃亏损厄运

*ST中华A主要生产电动车和自行车，**能力较差，长期处于亏损边缘。三季报显示，公司实现营业收入2.31亿元，同比增长4.91%;营业利润亏损2580.75万元，与上年同期相比减亏3941.87万元;归属母公司所有者净利润2188.3万元，实现扭亏(上年同期为亏损6139.57万元);基本每股收益0.0397元/股。

天相投顾分析，前三季度公司营业收入略有增长，主要是自行车及配件业务实现增收。公司前三季度综合毛利率虽然略有回升，但依然处于7.10%的低位。事实上，公司前三季度能够扭亏靠的主要是营业外收入4792.5万元，比上年同期增加1136.99%。这是由于**裁定盛润公司债务重整计划执行完毕，公司调减账面原先计提债务和预计负债造成的增值。

债务重组一向是ST公司扭亏的一**宝，但这不代表公司有持续经营能力。实际上，*ST中华A的主营业务并无大的起色，相反，公司开始变卖家产“充饥”。*ST中华A 11月18日晚间公告，为盘活闲置资产，公司以456万元的价格处置实际持有的湖南光阳摩托车有限公司2.2%的股权。

重组难产十年

从*ST中华A历经十年的重组历程来看，可当“不死**”之称。资料显示，自2000年开始重组，十年间*ST中华A先后经历了华融、聚隆盛等接盘重组，自从国晟能源2007年入主后，公司实际控制人变成了国民投资。直到2011年1月份，纪汉飞通过协议收购的方式，以7000万元的对价受让上市公司控股股东深圳市国晟能源投资发展有限公司100%的股权之后。纪汉飞及一致行动人成为了*ST中华A的实际控制人，共持有6513.61万股股份，比例为11.82%。

但是，在实际控制改变后的*ST中华A并没有大的举动，反倒是在纪汉飞控股前，其家人与去年买卖公司股票的行为被人所诟病。有投资者指出，东泰兴的作法并不是真心重组，拿破产重组当儿戏。

更有投资者认为，不该再对*ST中华抱有幻想。可就是这样的一家公司，却多次顶住压力，没有进入破产重组程序。据了解，连续两年，两次申请破产重组，皆因资料不全被驳。*近的一次申请是在今年3月17日，公司第二大债权人东泰兴于3月17日向**申请*ST中华A破产重整。由于**所要求申请人提交与税务部门协商解决公司的税收债权并形成双方认可的解决方案等材料存在问题，该申请一直未被受理。深圳中院表示，由于东泰兴未提交齐备的立案材料，也未按期补充更正，被视为撤回申请。