人民币：期待成为全球硬通货

美元“一币*大”让**为美国**买单 **：可自由兑换将是*大障碍

□***北京4月8日电

***常务会议8日决定，将在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。分析人士认为，此举将成为人民币**化征程的关键一步，并为今后人民币**化的推进奠定重要基础。

从此前半年内6500亿元货币互换协议的签订，到跨境贸易结算试点的推行，人民币**化的路径图正悄然展开。背景：

美元欧元波动剧烈带来汇率风险

**金融危机爆发以来，**贸易中*主要结算货币――美元和欧元汇率都经历了剧烈波动，我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和结算，从而规避使用美元和欧元结算的汇率风险。推行人民币结算能够使进出口企业实现双赢。

事实上，随着跨境贸易人民币结算试点的启动，人民币**化征程的关键一步正在迈出。“一般来说，一国货币的**化要经历从结算货币到投资货币、再到储备货币三个步骤。如今，通过开展跨境贸易人民币结算试点，可以减少周边国家对美元结算的依赖性，从而为将来人民币在区域内扮演投资和储备货币职能打下基础。而此前我国央行与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼和阿根廷等国家和地区签订了6500亿元人民币规模的货币互换协议，增加了人民币的**使用量以及覆盖面，为今后人民币跨境结算提供了资金支持。”长期研究人民币**化问题的中国社科院金融所研究员曹红辉说。危机：

美元“一币*大”弊端日显

金融危机使人们意识到美元“一币*大”的**货币体系的弊端，以及改革**货币体系的重要性，同时也坚定了推进人民币**化的决心。“以一国主权货币作为世界货币的**货币体系，必然导致货币滥发现象，这正是本次金融危机爆发的根本原因，也是近三十年来世界金融危机频发的制度性根源。”中国进出口银行首席经济学家王建业指出。

本世纪以来，美联储为了刺激本国经济增长，自2001年以来大量发行货币并实行宽松的货币政策，终于导致了目前这场起源于美国次级债市场的**性金融危机，从而给全世界的投资者造成巨大损失，**经济也因此一蹶不振。正当世界各国协调一致、努力抵御危机的时候，美联储却不顾及自己在**货币体系中的责任和地位，通过大规模购入美国国债增加市场美元供应，这意味着美元币值将不断走弱，意味着包括中国在内的众多债权国将再次为美国政府的**买单。对策：

走出国门争取**货币发言权

“种种迹象已越来越清楚地表明，在现有货币体系中，如果我国不谋求自身利益，下一次危机到来时，我国必将遭受比这次严重得多的损失。”中国社科院亚太所所长张宇燕日前接受记者采访时说。“这就需要我们一方面积极联合发展中国家协调一致，推进**货币体系改革；另一方面，积极落实和完善中国与周边经济体的贸易投资人民币计价结算的制度安排，加快港澳地区人民币业务的发展，加快人民币**化步伐。”中央财经大学业研究中心主任郭田勇说。

此外，接受采访的**普遍认为，实现人民币**化，不仅可为我国在将来**货币体系改革中获得更多发言权，而且，还将有利于保持国内经济政策的*立性，保持国内经济的稳定，同时，也是中国跻身于世界经济强国的必要条件。门槛：

资本项目下的自由兑换还未实现

“人民币**化正在实行两个‘三步走’。”光大银行董事长唐双宁用两个“三步走”刻画出人民币**化的路径：一是地域的“三步走”，目前人民币在周边地区以“硬通货”的形式出现，已经实现了准周边化，将来人民币可以由准周边化发展为正式周边化，进而发展为正式区域化及准**化，*终人民币将真正实现**化。二是货币职能的“三步走”，即结算货币、投资货币、储备货币。配合地域的“三步走”，人民币可依次成为周边国家贸易结算货币和区域性的投资货币，*后人民币将成为**储备货币，为**各国所接受。

不过，**也指出，人民币**化虽然已提上日程，但前路漫漫，至少有几个门槛要迈过。曹红辉指出，目前我国人民币仅在经常项目下实现了自由兑换，资本项目下的自由兑换还没有实现，这成为未来人民币**化的*大障碍。

此外，我国必须具有成熟的金融市场，有能力为周边国家提供更多以人民币计价的金融产品，必须推动人民币计值的亚洲债券市场的发展，为形成储备货币职能奠定金融市场基础，减轻对美元债券市场的过度依赖，给国外的人民币持有者创造投资的渠道。

当然，*重要的是不断增强国力。“一个强大的货币背后必须要有强大的和高效率的经济做后盾，经济的大起大落一定会使得币值随之大起大落，因此经济的稳定增长也是人民币**化的一个重要先决条件。”中金公司首席经济学家哈继铭说。