上海展望人民币本位

作为**金融中心的纽约，拥有77万金融人才，香港的数字是35万人，而上海目前只有10万人不到

《�望东方周刊》记者高艳平 | 上海报道

***会议原则通过上海建设**金融中心和**航运中心的意见，让上海沸腾了。从***提出“中国在金融方面取得**地位，*先要靠上海”，至今18载。

4月2日，上海市公布“推进**金融中心建设条例”，明确“把上海建成与我国经济实力和人民币**地位相适应的具有重要影响力的**金融中心”。

此举的核心是金融市场体系建设，其中一个重要方面就是，加强支付清算体系建设，打造支付清算中心，**推动人民币跨境支付结算中心建设。

“一个有影响力的**金融中心，必然有一个世界本位货币。”复旦大学世界经济研究所所长华民对《望东方周刊》说。上海成为跨境贸易人民币结算试点城市，已经站在人民币**化的门槛上。

旧梦

上世纪30年代上海远东**金融中心的辉煌，上海人都不会忘记。

据金融史**、原央行上海市金融研究所副所长洪葭管的研究，当时全国金融*脑机关集中上海，巨额的货币资本在此，全国利率和多种金融资产行市依上海为转移，且有投资市场的功能。1933年，上海一埠中外银行所存银货即占全国资金总量的76%。伦敦市场上银价的议定，常要探询上海银市场交易的多寡。上海的市场规模之大与交易量之巨，“虽不足与伦敦、纽约媲美，然凌驾法、印、日之上”。

不但外资银行占据三分江山，而且上海的证券市场上，中国和远东各地外商企业的股票、债券、中国在欧洲市场上发行的金币公债都有经营。

1991年，***视察上海时说：“上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样搞。”

上海浦东新区金融办相关人士向本刊记者介绍，人民币**贸易结算试点作为推进上海金融中心的一项内容开始研究，始于2005年上海市金融办“试点人民币成为**贸易结算货币”的课题。

中央推进这一工作的重要信号是，2008年9月，***在《进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》中，提出可以选择企业开展人民币贸易结算试点。

几周前，***会议审议通过上海建设**金融中心的意见，支持上海“先行先试”具体政策中，创造条件适时开展人民币用于**贸易结算试点，被列在*位。

上海有什么

与其他跨境贸易人民币结算试点的城市相比，上海的独特在于，它将目标锁定在人民币**结算中心。

对于上海建设**金融中心的发展路径，上海市金融服务办公室主任方星海公开表示，第一步确立上海是一个人民币的金融中心，即所有重要的以人民币计价、交易、结算的金融产品和服务主要在上海成交和发生；第二步，一旦人民币完全可兑换，上海就自然而然成为一个**金融中心。

很多人都会问，为什么是上海？上海何以完成**金融中心的使命？

中国金融期货交易所总经理朱玉辰认为，上海与其他金融中心相比优势在于：“浦东是全世界最令人羡慕的金融城之一，就世界范围看，只有浦东有齐全的证券市场、外汇市场、商品期货、金融期货、黄金期货等多类金融市场。而世界金融中心城市中，纽约资本市场发达，但是期货市场不发达；芝加哥有期货市场，证券市场相对弱一些；欧美一些城市中，像伦敦、法兰克福等城市也很难有上海这么齐全。”

现实

不可回避的现实是，因为央行以及四大国有银行总部在北京，北京的人民币清算业务量要胜过上海。2008年5月，北京市发改委副主任霍学文在媒体座谈会上表示：“北京已成为全国最大的资金清算中心，人民银行资金清算系统人民币清算占全国的38%，外汇清算占全国的50%。”

而在财富管理中心方面，企业和个人财富积聚以及私募基金管理机构规模，深圳也要胜过上海。有数字统计，深圳市有私募股权基金 300 多家，管理规模达到 3200 亿元人民币，约占全国规模的 35%。

不过，综合比较各大城市，唯有上海聚集了全国主要的人民币金融产品交易中心，包括上海证券交易所、中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心、人民币债券交易中心、票据市场服务中心、上海黄金交易所和中国金融期货交易所。

“上海的问题在于，各个市场产品比较单一，也受制于中国金融改革的步伐。”朱玉辰说，“利率非市场化使得货币市场发展以及金融产品创新直接受到约束，人民币非自由兑换则使得外汇市场的创新受到制约，同时也影响了资本市场的对外开发速度与程度，进而影响了金融机构拓展**业务的能力和外资金融机构的进入热情。而且，金融市场的主体信用基础较为薄弱，金融机构主体的产权并不明晰，真正的负责机制尚未形成，这使得金融创新的内在动力不足。”

而一直以来有着金融中心地位的香港，一直期望建立人民币离岸中心。且香港银行已能提供人民币存款、兑换、汇款及信用卡等业务， 2007年还推出一支人民币债券。可以说，香港发展人民币**结算中条件非常优越。而此次国家将建设**金融中心、发展人民币**清算中心的重任交给了上海，不少人认为，未来与香港的竞争不可避免。

上海证券交易所研究中心主任胡汝银持不同看法：“如果人民币成为强势货币，在全世界流通，很多地方都能做离岸业务。”

他也认为，人民币本土市场在这里，当然是以内地的金融中心为基础。而香港与内地是两个货币体系，经济规模又比较小，不可能把中国这么大的经济体的货币体系放在香港。

距离

“人民币**结算试点，上海能做，其他城市也能做，最终能不能形成**结算中心，还是市场说了算。”上海浦东金融办人士对本刊记者说。

“人民币**结算试点，只是说与周边国家地区贸易的一部分今后可以用人民币结算，相对于资本项目交易量来说，这只是很小一部分。”总部位于香港的中银**研究有限公司董事总经理骆志恒对《望东方周刊》说。

那么，下一步，建设金融中心，让所有重要的以人民币计价、交易、结算的金融产品和服务主要在上海成交和发生，上海的突破口在哪里？

在3月27日上海召开的第七届**金融中心研讨会上，上海银监局副局长张光平给出了答案：上海建设**金融中心，*先要成为各类人民币产品的中心。

“目前我们人民币的金融衍生品，比如货币、股票、利率以及证券市场的衍生品，几乎没有。人民币债券市场高度不发达。人民币要成为强势货币，成为其他国家的储备货币，人家拿到人民币，要能够便利地形成投资资产组合来管理风险，保值增值。”上海证交所研究中心主任胡汝银对本刊记者说。

2006年、2007年，中国没有一款理财产品的份额能够占到全球份额的0.1%。上海银行业在产品设计、定价和风险管理上还有很长的路要走。

本刊记者采访的多位人士指出，金融人才的缺乏，也是上海发展**金融中心的主要瓶颈。世界上的**金融中心城市，l0%以上的人口从事金融业， 目前上海只有1%。作为**金融中心的纽约，拥有77万金融人才，香港的数字是35万人，而上海目前只有10万人不到，其中**水准的金融人才还不到伦敦的l/4。

华民对本刊记者说，“上海要建成**金融中心，人民币必须是世界本位货币。美元为什么是世界本位货币，原因之一美元背后有世界500强企业，人们相信这些企业能够生产出世界上最好的商品。”

相比之下，“人民币汇率保持稳定了，但是人民币的价值还未体现出来，仍然处于美元的从属地位。人民币的信用是靠政府的信用做担保，中国没有一家企业拥有独立控制市场的竞争能力，人民币的信用基础不够。”华民说。