通胀来了 买理财产品怎样才能跑赢CPI？

随着CPI不断走高，跑赢通胀、跑赢银行存款利率是众多投资者买理财产品的初衷。那么在通胀预期下，投资者可以侧重选择哪些种类的银行理财产品？其中需要注意的投资风险又有哪些？

严格意义上来讲，每一款理财产品都是流动性、风险性、收益性之间的一种平衡。现在CPI高企，投资者追求更高的收益以对抗通胀的时候，对风险性和流动性的要求，可能需要有所松动。具体而言，就是在通胀预期下，买银行理财产品，应多选择中短期产品；同时提高风险容忍度，适当配置挂钩大宗商品的结构性产品。

CPI走高负利率扩大

现在物价成为各方面热议的话题，其实就是CPI不断创出新高，通胀的压力越来越严重。国家***公布的11月显示，11月CPI同比上涨5.1%，创28个月新高；具有价格先导信号作用的PPI，即工业品出厂价格，同比上涨的幅度更是高达6.1%。

CPI是目前衡量的重要指标。11月份的CPI上涨5.1%，意味着105.1元只能买到去年同期价格100元的东西。

按照目前0.36%的活期利率和2.50%的一年期定期存款基准利率计算，存放在银行里面的储蓄缩水是不争的事实。因为在CPI高企之际，存款利率实际是负的。

随着CPI的上升，如果没有加息，那么负利率会进一步扩大，*存在银行会越“存”越少。假设年通胀率5%，那么你今天的100万元10年后实际只能购买到61.39万元的东西，白白损失近40%；30年后100万元变成了23.14万元，损失了77%，70多万元就这样蒸发了。

当然，如果投资者对风险特别规避，同时对流动性的要求又特别高，那就只能把*存银行了。

通胀时代让自己的**保值增值，那就要谋求另外的投资方式了。购买银行理财产品，其实也是一种不错的投资方式，尽管银行理财整体来说，收益、风险均为中等，但只要决策适当，收益跑赢通胀还是没有问题的。

加息未明多选中短期

每一款理财产品都有自己不同的特色。但在还没进入加息通道之前，投资银行理财产品时一定要注意，期限不要太长。

中短期的银行理财产品，很多可以做到高于银行存款利息，同时还能保持相对好的流动性。如果加息到来，投资者可以比较从容地选择其他。

一般来讲，此时投资长期的理财产品，无疑将增加机会成本。因为新发产品会因加息而提高预期收益。在通胀预期、加息逼近的时候，投资者应当把中短期银行理财产品投资当做**来考虑。

当然，保持流动性，随时做好“船小要掉头”的打算，那么收益一般也不会太高，略高于银行存款利率而已。目前一年期信贷类理财产品的收益率平均能达到4%左右，高于一般意义上3%的平均通胀率，可以避免资产贬值。但是如果CPI要上升到5%以上，显然这样的投资就勉为其难了。

如果投资者要尽可能减少风险，且收益要高于存款利率，那么只能让渡流动性作为对价。对于流动性要求不高的投资者，银行代销的保险理财产品分红险也是可以考虑的。一位业内人士认为，在CPI走高的背景下，将分红险产品作为抵御通胀的工具是一种合适的选择。分红险的产品不仅具备了**功能，而且分红险能够**期满后本金返还，同时，每年还可以向投保人派发红利，并且一旦加息，分红险的收益率也跟着上调，是很好的抵御通胀的投资方式。

不过，如果投资者需要马上用*，那么不得不面临亏损本金的风险把*取出来。

适当配置结构性产品

将固定收益产品与金融衍生交易结合而成的结构性银行理财产品，汇率、利率以及大宗商品都是常见的连接标的。

通胀预期下，各种商品的价格都会出现上涨，而尤其是大宗商品价格的上涨将对部分银行理财产品产生影响，因为这些理财产品挂钩大宗商品价格。

目前受益于大宗商品价格上涨，相关挂钩产品的到期收益也较信贷理财产品高出不少。其中部分银行挂钩大宗商品的理财产品，单月年化收益率分别达到了9%、12%、17%的较高幅度。

挂钩资本市场的理财产品，只要判断正确，也有可能出现相对较高的收益。

结构性产品与商品等连接标的的资产价格波动相联动，在通胀形势下，往往可以获得较高投资报酬率，达到保值的目的。

相比于QDII产品的直接投资于资本市场，结构性产品具有保值的优点，在海外投资不确定性很大的今天，这对投资者是一个很高的**。

不过，对于投资者而言，博取***也必然面临着一定的风险。挂钩大宗商品或者挂钩股票、基金等这些结构性理财产品，往往是不**的，或者是部分**。产品不同，其**的情况也不同，有些是100%**，有些是95%**，有些90%**，各有不同，但是有一点是肯定的，在追求***的同时，投资者很可能要经受零收益甚至是亏损本金的风险。

市场人士特别警示，结构性产品所设定的条款一般比较复杂，但有一点投资者必须弄清楚的是，产品挂钩的大宗商品价格上涨并不一定就意味着投资收益会水涨船高，一旦观察日情况不理想，投资者可能会在投资标的价格大幅上涨情况下录得零收益甚至负收益。

风险偏好要有所加强

每一款理财产品都是流动性、风险性、收益性之间的一种平衡。我们强调提***对抗通胀时，风险度也将上升，这一点投资者必须要心中有数。

收益总是和风险挂钩的。一位业内人士分析银行理财产品收益与风险的现状认为，一般风险较低的理财产品，年收益在3%左右；如果理财产品有结构性的变化，那么收益会达到7%~10%；而一些海外基金，则收益可以达到10%以上。

显然，只要有结构性的变化，那么就面临零收益或者是负收益的风险。所谓的“收益会达到7%~10%，收益可以达到10%以上”也仅仅是“可能”，也就是说是预期收益而已。

“银行理财产品是帮投资者提供了不同的投资品种，让投资者有更多的资产配置选择，银行仅仅是提供了不同的产品，能不能完全战胜通胀，跑赢CPI还在于投资者的决策。”上述业内人士如此认为。在通胀预期下，需要适当提高风险容忍度来博取一个较高的回报。

投资者如何选择理财产品，更重要还是投资者对市场的判断，以及对所能够承受的风险的完全了解。冷静思考，认真分析。知己知彼，才能百战不殆。