北京君正20日举行网上路演 发行价确定为43.80元

中国经济网5月20日讯 北京君正集成电路股份有限公司今日下午举行网上路演。*次公开发行2,000万股，其中网下发行占本次发行总股数的20%，即400万股，网上发行数量为1,600万股。发行价格确定为人民币43.80元/股。本次募集资金为87,600.00万元。

主要财务指标

风险提示

一、保持持续创新能力的风险

本公司自设立以来一直从事集成电路设计业务，现已发展成为一家国内外**的32位嵌入式CPU芯片供应商，在自主创新CPU内核、多媒体技术、SoC芯片技术、功耗和电源管理技术、软件平台技术等5大领域形成了15项核心技术。通过持续的技术创新，公司已经在便携消费电子、教育电子应用领域取得了**的市场优势。在集成电路设计行业，技术创新能力是企业*重要的核心竞争力。当前，该行业正处于快速发展阶段，技术创新及终端电子产品日新月异，公司只有持续不断地推出适应市场需求变化的***、新产品，才能保持公司现有的市场地位和竞争优势。如果公司不能正确判断、把握行业的市场动态和发展趋势，不能根据技术发展、行业标准和客户需求及时进行技术和业务模式创新，将导致公司的市场竞争力下降，对公司未来的经营带来不利影响。未来如何保持持续的技术创新能力是公司面临的*大风险。

二、核心技术泄密风险

公司处于集成电路设计行业，主营业务为32位嵌入式CPU芯片及配套软件平台的研发和销售。本公司的核心技术均立足于****，是公司的核心竞争力和核心机密。报告期内，本公司的核心技术主要由少数核心技术人员以及相互*立的多个核心技术研发团队掌握，存在技术泄密风险；目前本公司还有多项产品和技术正处于研发阶段，在***开发过程中，客观上也存在因核心技术人才流失而造成技术泄密的风险；此外，公司的生产模式也需向委托加工商提供相关芯片版图，存在技术资料的留存、复制和泄露给第三方的风险。

三、核心技术被替代的风险

目前，公司在CPU内核、功耗和电源管理技术、软件平台技术等核心领域的技术均处于国内**水平或**先进水平。当前，该行业正处于快速发展阶段，技术创新及终端电子产品日新月异，存在公司现有技术被其他***替代，从而导致公司丧失竞争优势，对本公司的生产经营造成不利影响的风险。

四、成长性风险

公司主营业务为32位嵌入式CPU芯片及配套软件平台的研发和销售。公司拥有很强的自主创新能力，主营业务和产品符合国家战略性新兴产业发展方向，涉及国民经济命脉和国家信息安全的关键领域。目前，公司已形成可持续发展的梯队化产品布局，在便携消费电子、教育电子应用领域的市场竞争力优势明显，市场占有率稳步提高，具备高成长性。报告期内，公司业绩持续快速增长，2008年度、2009年度和2010年度营业收入分别较上年增长了321.54%、32.71%和 7.24%，净利润分别较上年增长了809.13%、51.50%和27.08%。但是，公司所处集成电路设计行业已高度市场化，竞争激烈，如果公司的持续创新能力、管理水平、人才储备等内部因素不能适应公司持续快速发展的需要，或国家鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策等外部因素发生重大不利变化，将对公司的成长性带来不利影响。

五、被授权使用的专有技术可持续性风险

2010年12月4日，公司与美国MIPS科技公司签订了《MIPS架构与MIPS核技术许可主协议》及相关的《针对MIPS32体系结构的MIPS技术计划表》协议。上述协议约定MIPS公司授予公司每个许可MIPS架构的MIPS交付包所拥有的 MIPS知识产权的非排他、**范围、不可传递的权利和许可，用以内部开发可综合许可MIPS核；公司缴纳初始费用和特许使用费，协议到期后，每5年支付一定金额的续期费用。如果公司未来不能持续获得MIPS架构的授权，将对公司芯片产品的生产和销售产生重大影响。

六、人力资源风险

集成电路设计行业属于智力密集型行业，人才优势是企业的核心竞争力之一。本公司拥有较强的研发队伍和**的核心技术人员，这是本公司持续进行技术创新和保持市场竞争优势的主要因素之一。根据公司未来的战略规划，公司对**的专业技术人才和管理人才的需求还将进一步增加。如果公司不能建立完善的员工激励制度和企业文化，将导致公司无法吸引到所需的高端人才，甚至导致公司核心骨干人员流失，对公司经营发展造成不利的影响。

七、募集资金投资项目的市场风险

公司本次募集资金投资项目均围绕公司的主营业务展开，符合国家产业政策，均具有良好的市场前景。但是，面向便携消费电子、教育电子和移动互联网终端设备应用领域的新一代嵌入式CPU芯片的研发和市场推广，面临着技术替代、政策环境变化、用户需求及市场供求关系改变等不确定性。如果公司推出的新产品其性能和价格无法满足市场需求，将可能导致募集资金投资项目的效益不能如期实现。

八、募集资金投资项目实施新增折旧、摊销及研发支出导致业绩下滑的风险

受现有资本实力限制，公司目前固定资产规模及年均研发支出相对较小。根据募集资金可行性研究报告及公司会计政策，募集资金投资项目实施当年及其后四年将分别增加固定资产折旧、摊销及研发支出合计4,295.83万元、5,570.46万元、 1,958.96万元、1,958.96万元和1,958.96万元。

尽管公司充分考虑了各种内外部因素对募集资金投资项目效益的影响，并对募集资金投资项目进行了可行性研究，论证结果也显示公司本次募集资金投资项目的总体经济效益良好，足以抵销新增折旧、摊销及研发支出对公司经营业绩带来的压力。但下游电子产品市场环境变化较快，如果公司本次募集资金投资项目研发的新产品无法满足目标市场的需求，无法实现预期效益，新增折旧、摊销及研发支出将对公司未来业绩造成不利影响。

公司简介

北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年，由国产微处理器的*早倡导者在业内著名风投资金的支持下发起，致力于在中国研制自主创新CPU技术和产品，现已发展成为一家国内外**的32位嵌入式CPU芯片供应商，是掌握自主嵌入式CPU技术并成功市场化的极少数本土企业之一。公司目前主要产品应用于便携消费电子及便携教育电子产品领域。

近年来，市场需求带动**集成电路设计行业持续增长。根据赛迪顾问的研究报告，截至2009年末**集成电路设计行业的产业规模已达到549.7亿美元，亚洲地区特别是我国的集成电路设计行业发展迅速。

2009年，国内嵌入式CPU市场销售额达192.7亿元。随着我国进一步扩大内需、3C融合加速、移动互联网行业迅速崛起，嵌入式CPU芯片未来的应用领域将进一步拓展。预计到2014年，我国嵌入式CPU芯片市场规模将高达357.8亿元。

移动便携设备市场近年来发展十分迅速，是嵌入式CPU芯片的一个重要应用方向。移动便携设备轻巧、可随身携带，是消费者贴身的信息、娱乐和教育终端，与消费者联系*为紧密。我国人口众多，消费需求旺盛，使得该领域的市场容量巨大。随着我国不断扩大内需，移动便携设备领域还将继续高速发展，为相应的嵌入式CPU芯片提供了广阔的市场发展空间。

集成电路设计行业特别是CPU芯片设计行业是代表国家科技水平的标志性行业之一，对综合国力和国家安全具有重要影响。近年来，我国对集成电路行业及其子行业的发展给予了一贯的高度关注和政策支持。国家产业政策的扶持促进了行业内企业的发展，增强了企业****能力，提高了国内集成电路设计企业的**市场竞争力。

嵌入式CPU芯片设计行业是集成电路设计行业的核心之一，对产业化运作有着很高的要求，在诸多方面存在较高的进入壁垒，而北京君正正是一家掌握自主嵌入式CPU技术并成功市场化的极少数本土企业之一。公司拥有****的自主创新CPU核心技术，这意味着公司占据了产业的制高点，能够根据市场的变化和趋势，及时推出符合市场需求的创新产品，不断拓展新的应用领域。公司自主研制的芯片产品，其性价比和功耗指标远远**于同类产品，在市场上具有非常强的竞争性，而低功耗优势使公司芯片产品在移动便携设备市场具有天然的优势，成为市场竞争中*特的力量。

公司根据CPU市场的*有特点，制订了"开放平台、纵横扩展"的市场推广策略，使公司的产品既可以快速抢占PMP等垂直市场，也可以广泛应用于各种学习机、电子书、指纹识别等横向市场，通过点面的有机结合，大大增强了公司的市场的竞争力，为公司进军不同的应用领域奠定了坚实的基础。

北京君正自创始人刘强先生至公司核心技术团队成员在集成电路设计行业都具有丰富的从业经验、宽广的技术视野及多年的团队合作。随着**电子信息产品的生产重心转移到国内，我国将成为***大的半导体消费市场，相对于海外竞争对手，本土企业更加接近、了解市场，对市场反应速度更快。公司不仅与中芯**、安靠科技、通富微电等著名代工厂和封装测试大厂这些企业结成了合作伙伴关系，此外，还和步步高、爱国者、诺亚舟、汉王科技等国内著名企业在下游客户方面结成了合作伙伴关系，并且芯片产品已被大量客户所采用。点击进入路演实录