六银行提高存款准备金率 加息预期下降

荆楚网消息央行11日通知工、农、中、建四大国有银行及招商银行和民生银行，将存款准备金率上调50基点。这样，四家大型银行的存款准备金率为17.5%，民生银行和招商银行的存款准备金率为15.5%。**人士指出，此次调整与9月信贷投放超出监管预期以及未来通胀压力加大有关。 此次上调期限为两个月，差别存款准备金将于本周内缴款。由于六家银行存款量占比较高，市场人士预计此次存款准备金率调整将回收资金2000亿-3000亿元。今年以来，央行已连续三次上调存款准备金率。此次提高后，大型银行的存款准备金率达到历史*高水平。 央行此前一直强调今年要引导货币信贷总量适度增长，努力做到信贷资金相对均衡投放，按照全年各季“3、3、2、2”的传统投放节奏，以及每个季度内4:4:2的投放安排来看，9月新增贷款应控制在2800亿元左右，但市场预计9月新增贷款5000亿元左右。对此，**人士指出，“这大大超出监管部门的信贷投放规模和节奏。” 据报道，央行行长***在出席IMF会议期间曾表示，目前尚没有证据表明，已经使用的数量型工具包括准备金率和公开市场操作吸收流动性难以完成控制通胀预期的目标。分析人士认为，这暗示着央行对数量型工具抑制通胀的信心。 公布信息的当天，市场反应平淡。有**认为此次提高存款准备金率仅有象征意义，市场资金不会因此受到多少约束。 1.什么是存款准备金率？ 存款准备金是指金融机构为**客户提取存款和资金清算需要而准备的在**银行的存款，**银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。所谓差别准备金率制度，是指对金融机构实行的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。 2.为何此时上调？ 兴业银行*席经济学家鲁政委认为，上调存款准备金率可能与8、9月底经济数据有关，此前中国经济呈现下滑势头，8月数据明显好转，9月数据预计继续向好，这种情况下，政策风向由防范经济增速下滑转向控制通胀。 **财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，目前市场普遍预测，9月份CPI将继续上行，创年内新高，央行抗通胀压力较大。此外，9月份人民币升值预期强烈，境外资金流入规模可能继续增加，提高存款准备金率可以适当对冲。 某国有银行人士也表示，央行公开市场本月到期资金规模比较大，也是原因之一。 3.为何只调6家银行？ 之所以选择六家商业银行，可能与他们贷款投放过快有关，央行用差别存款准备金率对这六家银行予以警告。消息人士透露，9月工、农、中、建四大国有银行新增贷款2000多亿元，9家股份制银行新增贷款1020亿元，其中招商银行新增230亿元、民生银行新增380亿元。 但有银行表示其贷款发放一直按照年初的计划和监管层的节奏进行，并没有突**况。 郭田勇认为，目前我国的金融格局显示，四大国有银行资产规模庞大，放贷能力较强，抓住典型的几家银行，作用就较为明显。以往数据显示，四大国有银行贷款投放规模约占整个金融系统的一半。 4.释放出何种信号？ 郭田勇表示，此次上调6家银行存款准备金率至少表明央行对近期通胀和人民币升值的势头并非无动于衷，未来如果通胀加剧，很可能进一步采取措施。但这也仅仅是货币政策的微调，整体方向依然是适度宽松。 有市场人士认为，差别准备金率的实施，降低了近期加息的可能性，政策的心理冲击远大于实际影响。 5.对股市有何影响？ 提高存款准备金率因为是针对市场流动资金泛滥而采取的收紧政策，通常被视为股市利空。但就目前A股运行的背景来看，人民币升值、通胀预期增强以及管理层对楼市的持续调控，都给A股市场营造了向上的空间。目前股市并不缺*，此次调整对股市的影响非常有限。