转“正”的路还很长

如果从**范围来观察，可以毫不费力地得出一个结论：没有任何一个国家的贷款是只由大银行来发放的。在资本市场*为发达的美国，资产规模不到1亿美元的银行有3000多家，在银行体系非常强大的德国，类似规模的机构超过1000家。而在像印度这样的发展中国家，各类小银行、小贷款公司则多如牛毛。从经济学的角度分析，银行业是具有典型规模效应的行业，银行的效益通常会随着规模的扩大而不断提高。尤其是在近二十年中，**化经营也使银行的规模日益庞大。那为什么世界各国都有众多的小银行、小贷款机构存在呢？因为资金需求方所能提供的信息是有差异的。

一般来讲，资金需求方只有向资金供给方提供有关信息才能获得贷款，这些信息有些是“硬信息”，也就是有关**能力、规模、行业趋势、技术优势等等，这些信息通常只有大企业才能提供。许多资金需求方无法提供上述信息，或无法有说服力地提供上述信息，他们能提供的只是一些“软信息”，这些信息包括人品、经营头脑、家庭背景、人际关系等。而在贷款时，越是大银行越注重硬信息，越需要硬信息。那些只能提供软信息的需求者就无法得到贷款，这就使小规模银行或贷款机构有了生存空间。在一个有效监管，而不是管制的金融体系中，一定会为小规模的资金供给者提供生存的可能，因为他们是市场正常运转所需要的。从世界各国的实践看，谁也无法消灭****机构的社会需求，也无法阻止他的诞生与存在。

在上个世纪50年代，为了发展农村经济，我国曾建立了上万个农村信用合作社。改革开放后，我们又建立了上千个城市信用社。这些组织的服务对象就是广泛分布于城乡经济体中，有资金需求，但又难以提供软信息的、无法从大银行得到贷款的客户。这些机构成为我国金融体系重要的组织部分。但在近十几的时间里，这些机构由于各种原因，纷纷进行了合并，目前已经形成了动辄几十亿，上百亿，甚至数千亿规模的中型机构。我国的宏观信贷体系出现了严重的残缺与不合理。从这个角度看，****公司的出现，实际上是完善我国宏观信贷体系必不可少的一个步骤，是该体系走向合理的一个必然选择。孟加拉国的尤努斯因****获得诺贝尔奖也说明了小额信贷机构的重要价值。

虽然****公司已经得到央行和银监会两大部门的认可，但他们想真正发展起来，成为中国金融体系中一支重要力量却还面临四大障碍。

**问题。主要由民间资本投资设立的****公司不可避免地带有强烈的**冲动。但通过测算，他们的**前景并不乐观。比如注册一家资本规模1亿元的公司，如果全年平均贷款规模8000万元，利率为18%，每年可获得利息收入1440万元。如果该公司20人，人均各项费用18万，将有360万元费用；投资人希望的资本回报是6%，将有600万元的资本成本；贷款不良率为1.5%，共需准备金120万元。扣除上述各项，公司可能的净利为360万元。但如果考虑到相关的税费等开支，**将大打折扣。目前已经开业的贷款公司在享受各项税收优惠的情况下，**也相当微薄。**能力不强大大削弱****公司吸引民间资本的能力，使其难以持续发展。

**问题。现有政策不允许****公司吸收存款，其**只能通过不超两家银行来解决。但随着银行贷款管理的规范化，贷款公司能否达到银行的贷款条件还未可知。资本金小、缺乏足额抵押、创办时间不长、信用度不高、**能力不强、风险程度不透明都将成为其对外**的难点。

风险控制。50多年前设立农村信用社和30多年前设立的城市信用社之所以不得不进行大规模的合并，其根本原因在于这些机构严重缺乏风险控制能力，他们已经成为散布在全国各地，随时有可能出现金融危机的风险点。虽然近十年国内银行业的整体风险控制能力有了明显提高，但因为我国尚未形成成熟的职业银行家市场，****公司的经营在很大程度上还需要依靠缺乏金融从业经验的股东，而不是职业银行家，其风险控制能力尚待观察。如果****公司再度出现大量风险，不仅监管部门的态度会发生逆转，曾经承诺愿意承担部分风险的地方政府也会弃之而去。

监管能力。除了上述三点****公司与生俱有的发展障碍，监管部门的监管能力也是****公司生存发展中影响*大的外部因素。从既往的情况看，新兴机构往往会经历大规模的设立开办——出现风险——全行业整顿的循环，银行业、证券业、信托业莫不如此。监管机构的监管能力如果不能随新机构的诞生而有所提升，****公司免不了会走上以前“部分生病，全体吃药”的老路，使其发展受到巨大制约。