4月国内企业IPO融资金额大涨

中资成创投市场资金投入主力队员 中国企业IPO规模和数量仍处低位

创投研究机构ChinaVenture昨日公布了4月的国内市场的一些投资情况数据。虽然国内企业IPO**金额有大幅上扬趋势，但已连续三个月没有VC／PE背景的中国企业实现IPO，在市场整体不景气的情况下，ChinaVenture认为，中国创业投资及**股权投资市场短期内将延续严峻的退出形势。

商报记者 周洁

■创投市场

中资转变成主要力量

统计数据显示，4月国内创投市场披露的9起投资案列数量规模仍旧保持低位，其投资金额亦如此。但创投市场中资投入从3月开始已然超过外资，在4月更是以100%投资全面胜出。

这9起案列共获得投资金额3842万美元，投资案例数量环比下降43.8%，投资金额则环比下降60.8%。单从平均单笔投资金额来看，4月平均427万美元的额度，环比下降了30.4%。

值得注意的是，上月所有投资案例均为中资投资机构披露案例，中资投资机构成为中国创投市场的主要力量。综观去年12月到今年4月，外资在前期一直处在强势地位，投资案例数量中外资比例通常呈现出来的71%、63%、100%等数据**着中资。但从3月开始，这一格局被打破，中资所占投资比例大幅反超外资。

ChinaVenture分析认为，中资机构表现活跃，部分原因是创业板的即将推出，在一定程度上刺激了中资机构的投资步伐。但究其实质，是人民币基金的兴起，以及中资机构近年来的不断成熟；其次，外资机构深受经济危机影响，其基金LP流动性紧张导致其招款困难，新基金的募集也出现困境，投资步伐受到一定制约。

■**投资

消费品制造业受青睐

上月，国内**股权投资市场共披露投资案例4起，总投资金额为9630万美元，环比下降31.9%。案例数量延续了自2008年年中以来的趋势，依旧保持在每月3－4起左右，投资总额也处在相对低位。

从稳健的角度考虑，**股权投资者显然对IT这些行业的关注度进一步降低。4月发生的4起投资案例发生在制造业、房地产和农业。其中，总部位于福建的体育运动装备制造商匹克集团获得来自红杉中国、建银**与联想投资三家投资机构共计6000万美元注资，成为上月金额*大的一笔交易。而根据ChinaVenture统计，这也是2009年至今发生的*大金额案例。

ChinaVenture分析认为，消费品制造行业在现今经济环境下由于其稳定的**能力和相对其他新兴行业较为合理的介入成本，将会对**股权投资有较大的吸引力。

单从风险投资所涉及的创投市场来看，上月能源行业也算是*占鳌头，共披露的3起案例共获得投资金额805万美元，且均为环保节能行业。业内人士认为，2007年、2008年环保节能行业均保持了1亿美元左右的年投资规模。目前，中国的经济产业结构已进入调整期，新型循环经济成为发展**，环保节能行业也得到**的扶植，具备很大发展潜力。

■IPO**

金额呈大幅回升之势

上月，共有2家中国企业实现IPO，**金额达2.54亿美元，环比上升956.4%。其中，酒系列*大经销商银基集团登陆港交所，发行股票3亿股，**金额10.35亿港元。值得注意的是，这是继瑞金矿业之后，2009年在港交所发生的第二起**金额超过10亿港元的IPO。

另外，搜狐旗下畅游公司登陆纳斯达克，**金额1.2亿美元。ChinaVenture分析认为，在美国IPO市场整体低迷的情况下，很多因素促成了畅游顺利实现IPO。

首先，自2008年9月金融危机爆发以来至2009年4月底，市值排名前四位的中国网游公司股价平均上涨14.7%；而同期，纳斯达克综合指数下跌达26.8%。美国证券市场上中国网游公司整体表现良好，行业领先企业更是受到市场认可。

其次，畅游公司高利润率、高成长的商业模式符合投资者资产配置需求。畅游招股说明书也显示，2005年至2008年公司收入年平均增长率高达273.3%，2008年公司净利润率高达53.5%。此外，畅游较低的IPO定价也是吸引投资者的重要因素之一。

伴随银基集团和畅游公司顺利实现IPO，本月中国企业IPO**金额大幅上扬；但ChinaVenture认为，中国企业IPO规模和数量短期内仍然将处在低位。一方面，境内资本市场新股发行改革尚无定论，重启前景仍不明朗；另一方面，境外资本市场短期内仍面临流动性紧缩和投资者信心低迷的问题。